Мировой рынок пшеницы: хрупкий баланс может быть нарушен в любой момент

Октябрьский прогноз МСХ США отразил возросшую степень напряженности мирового баланса пшеницы, что обусловливает фундаментальную поддержку рынку.

В преддверии публикации октябрьского прогноза МСХ США мы отмечали: «при нынешних видах на урожай в Австралии становится все более очевидным чрезмерный оптимизм сентябрьского прогноза экспорта МСХ США из этой страны. Ясно, что сентябрьские 13 млн.т австралийского экспорта должны быть серьезно пересмотрены вниз. Если прогноз будет ниже 10 млн.т, то это будет означать, что мировой рынок пшеницы в 1-ом квартале 2008 г. столкнется с весьма низким предложением пшеницы».

Наши эксперты также ожидали, что МСХ США в очередном месячном отчете повысит свой прогноз экспорта американской пшеницы в 2007/08. «Однако, исходя из складывающегося баланса пшеницы в США, потенциал повышения прогноза экспорта видится довольно ограниченным и будет не более 1,5-2,0 млн.т.

Действительно октябрьский прогноз австралийского экспорта снижен сразу на 4,5 млн.т до 8,5 млн.т.

Прогноз американского экспорта повышен на ожидаемые 1,5 млн.т до 31,5 млн.т. При этом конечные запасы пшеницы в США упадут до самых низких с 1948/49. Это означает, что дальнейшее повышение прогноза экспорта американской пшеницы за счет снижение прогноза конечных запасов уже практически невозможно.

Между тем контрактация американской пшеницы на экспорт по-прежнему идет высокими темпами. По последним данным еженедельного отчета МСХ США об экспортных продажах за неделю с 28 сентября по 4 октября на экспорт было законтрактовано 0,93 млн.т.

Всего с начала сезона уже законтрактовано 24,88 млн.т. То есть, несмотря на повышение прогноза экспорта за 4 с небольшим месяца с начала сезона (июнь-май) экспортный потенциал США уже выбран почти на все те же 80%. Таким образом, экспортный остаток на 8 месяцев - всего 6,6 млн.т. Даже при резком падении объема новых контрактов до 500 тыс.т в неделю остаток экспортных ресурсов может быть полностью выбран за 3,5 месяца, т.е. к середине февраля 2008 г.

В условиях резкого снижения прогноза экспорта пшеницы из Австралии и существенного сокращения поставок из США крайне хрупкий баланс на мировом рынке решающим образом будет зависеть от хода поставок из других экспортирующих стран. Если на мировой рынок будет поставлено всего лишь на 2-3 млн.т меньше, чем это ожидает МСХ США, то хрупкий баланс сразу же нарушается.

Это чувствуют и западные аналитики. «Октябрьский прогноз МСХ США баланса спроса-предложения сохраняет дверь открытой для новых рекордных котировок на американскую пшеницу. Рынок чрезвычайно нервный… паника может возвратиться в любой момент».

На наш взгляд, в обновленном прогнозе МСХ США есть два серьезных небесспорных допущения.

Первое касается ЕС. МСХ США ожидает, что экспорт пшеницы из ЕС в 2007/08 составит 10 млн.т. Однако с начала сезона по 10 октября экспортные лицензии в ЕС на вывоз всех видов пшеницы выданы всего на 2,8 млн.т против 5,2 млн.т за этот же период прошлого сезона. При таких темпах экспорт пшеницы из ЕС в 2007/08 может составить 7,2 млн.т против прогнозируемых 10 млн.т.

Для того, чтобы выйти на график в 10 млн.т потребуется резкое ускорение экспорта из ЕС. Это возможно, но для этого европейская пшеница должна стать конкурентоспособной не только на рынках Марокко, Алжира и Западной Африки, но и других стран, прежде всего Египта. Для этого ей надо либо резко подешеветь, либо цены у других экспортеров должны заметно возрасти при стабилизации цен на европейское зерно.

Первое – маловероятно. В Европе не тот баланс, чтобы пшеница резко подешевела и стала глобально конкурентной.

Второе же подразумевает резкий рост мировых цен при незначительном росте экспортных цен ЕС. Это также выглядит маловероятным, поскольку цены в ЕС весьма чутко реагируют на изменения цен на американскую пшеницу.

Второе, также далеко небесспорное допущение, касается России.

20.09.2024
	23:31	В Україні виробництво соняшникової олії збільшилося на 13,7%
	23:04	Урожай пшениці цьогоріч майже вчетверо перевищив споживання всередині країни - Шмигаль
	22:46	Мінекономіки адаптувало правила реєстрації торговельних марок до вимог ЄС
	15:27	Неповернення валютної виручки під час експорту: аналітики БЕБ запропонували зміни до законодавства
	14:03	БЕБ у Києві забезпечило відшкодування 4,8 млн грн податків юридичною компанією
	11:54	БЕБ на Одещині забезпечило відшкодування експортером понад 27 млн грн несплачених податків
	11:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:11	Проєкт «Земельний банк»: як Україна вчиться заробляти на державній землі
	10:49	ВВП України в серпні знизився на 2,1%
	09:24	Національний банк України зберіг облікову ставку на рівні 13%
	09:12	Агресія РФ цьогоріч завдала збитків сільгосппідприємствам Кіровоградщини на ₴5,1 мільйона
19.09.2024
	14:33	За матеріалами Бюро економічної безпеки судитимуть організатора незаконних гральних залів в Одесі
	11:26	Розтрата 6 млн грн на реконструкції лінії електропередач: БЕБ оголосило про підозру 2 керівникам компаній
	11:04	Пшеничні котирування на біржі Чикаго не змінилися
	10:54	Виноград зріс у ціні, але є ймовірність зниження
	10:50	Глобальний держборг зросте до 100% до кінця десятиліття - МВФ
	09:49	Найбільшу частку доступних кредитів отримує малий бізнес - Мінекономіки
	09:04	МВФ відклав економічні консультації з Росією
	08:52	Спецпредставник ЄС: Завдання - накласти санкції на максимальну кількість «тіньових танкерів» РФ
	08:49	Зеленський: За понад рік роботи морським коридором перевезли 70 мільйонів тонн вантажів
	02:05	Саудівська інвестиційна компанія SALIC купила акції МХП
18.09.2024
	23:43	Банкіри очікують збереження облікової ставки на рівні 13% - опитування
	23:32	Україна відстає з темпами посіву озимої пшениці через погодні умови, але прогноз у 4,5-5 млн га площ залишається актуальним
	23:26	ФАО призначила тимчасово виконуючого обов'язки Голови офісу в Україні
	16:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	16:08	Розтрата майна державного оборонного підприємства на Одещині: БЕБ скерувало справу до суду
	13:43	З початку 2024 року 10 283 агрогосподарств отримали 74,52 млрд гривень кредитів
	12:23	НБУ проти підвищення податку на прибуток банків до 50% - Рожкова
	11:37	Пшеничні котирування на біржі Чикаго знизилися на тлі великої пропозиції зерна з регіону Чорного моря
	11:25	Українські аграрії посіяли 1 млн га озимих під урожай 2025
	11:13	Бюро економічної безпеки на Львівщині викрило незаконне вивезення лісоматеріалів до країн ЄС
	10:17	Аграрії Кіровоградщини зібрали 2 млн тонн зерна
	10:05	ВВП у серпні зріс на 3,5%: основні драйвери росту — промисловість, транспорт, будівництво та внутрішня торгівля
	09:04	Фонд держмайна презентував «Земельний банк»: як він вплине на ринок сільгоспземель
	08:56	Рада з другої спроби схвалила законопроєкт про підвищення податків
17.09.2024
	14:44	Привласнення коштів на укриттях цивільного захисту: БЕБ провело обшуки у підрядника та закладах освіти
	13:45	Експорт м’яса птиці з України в січні-серпні 2024 становить 301,7 тис тонн
	13:06	Єдиного в Україні діючого виробника харчової солі готують до приватизації
	11:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:36	ЄС планує виділити Україні до €40 мільярдів допомоги до кінця 2024
	10:18	БЕБ на Львівщині викрило канал контрабанди побутових товарів. Вилучено продукцію вартістю 14 млн грн
	09:09	ФАО вважає відкриту торгівлю наріжним каменем глобальної продовольчої безпеки
	08:18	Виробництво пива зросло на 6,9%
	06:33	РФ продала вкрадене з окупованих українських територій зерно на $1 млрд - WSJ
	06:21	Потужність економіки України є не загрозою для ринку ЄС, а його глобальним активом - Стефанішина
	05:22	Ціни на каву зросли до найвищого рівня за останні 13 років - Bloomberg
16.09.2024
	19:09	Ціни на огірки найвищі за останні сім років
	16:26	Проєкт держбюджету-2025 передбачає 7,9 млрд грн на фінансування МЗС
	16:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	16:08	За програмою «Доступні кредити 5-7-9» кредитування отримали 6 370 агрогосподарств