Національний банк України зберіг облікову ставку на рівні 13%

20.09.2024 09:24 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Правління Національного банку ухвалило рішення зберегти облікову ставку на рівні 13%. Це рішення сприятиме поступовому поверненню інфляції до цілі 5% у наступні роки та підтримає стійкість валютного ринку.

У серпні споживча інфляція зросла до 7,5% у річному вимірі, що було близьким до липневого прогнозу НБУ. Фундаментальний ціновий тиск, вимірюваний показником базової інфляції, також посилювався (6,5% p/p). Зростання споживчих цін зумовлювалося впливом гірших цьогорічних врожаїв, збільшенням витрат бізнесу на продовольчу сировину, енергію й оплату праці, а також ефектами від послаблення обмінного курсу гривні в попередні місяці. Однак інфляційні очікування залишалися доволі стійкими.

Інфляція помірно зростатиме в найближчі місяці через розширення сукупного попиту внаслідок бюджетних видатків, збільшення витрат бізнесу на оплату праці та електроенергію, підвищення акцизів. Однак виважена монетарна політика НБУ та зменшення зовнішнього цінового тиску сприятимуть поступовому сповільненню інфляції та її поверненню до цілі 5% упродовж наступних років. Для досягнення цілі НБУ, зокрема, підтримуватиме контрольовану ситуацію на валютному ринку.

У серпні Україна отримала значний обсяг міжнародної фінансової допомоги, водночас інтервенції НБУ з продажу валюти суттєво зменшилися на тлі скорочення чистого попиту на валюту з боку бізнесу та населення. У результаті станом на початок вересня міжнародні резерви України перевищили 42 млрд дол. США.

Досягнення угоди на рівні персоналу щодо п’ятого перегляду програми розширеного фінансування з МВФ у вересні стало ще одним позитивним сигналом щодо збереження достатніх обсягів зовнішньої допомоги та подальшого забезпечення макрофінансової стійкості. З огляду на це та на достатній інструментарій НБУ зберігатиме високу здатність підтримувати стійку ситуацію на валютному ринку, запобігати надмірним курсовим коливанням та забезпечувати рух курсу в обидва боки.

Міжнародна фінансова підтримка та заходи з мобілізації внутрішніх ресурсів мають допомогти уряду профінансувати дефіцит бюджету без звернення до емісійних джерел фінансування

Війна триває. Російська агресія й надалі зумовлює значний тиск на державні фінанси. Ураховуючи необхідність істотних витрат на обороноздатність, бюджетні видатки на 2024 рік суттєво збільшено. У проєкті державного бюджету на 2025 рік передбачено, що видатки залишаться значними — бюджетний дефіцит перевищуватиме 19% ВВП.

Фінансування видатків бюджету передбачається за рахунок подальшого нарощування бюджетних доходів, фінансової підтримки від міжнародних партнерів та збільшення внутрішніх запозичень від продажу ОВДП завдяки зусиллям уряду та сприянню з боку НБУ. Це дасть змогу мобілізувати необхідні ресурси та уникнути повернення до емісійного фінансування на прогнозному горизонті.

Швидкість повернення інфляції до цілі 5% і стійкість економічного розвитку України значною мірою залежатимуть від характеру і тривалості війни. Російська агресія й надалі генерує такі ризики:

виникнення додаткових бюджетних потреб, передусім для підтримання обороноздатності;

можливе додаткове підвищення податків, що, залежно від параметрів, може посилювати ціновий тиск;

подальше пошкодження інфраструктури, передусім енергетичної та портової, що обмежуватиме економічну активність і тиснутиме на ціни з боку пропозиції;

поглиблення негативних міграційних тенденцій та подальше розширення дефіциту робочої сили на внутрішньому ринку праці.

Зберігається також невизначеність навколо майбутніх обсягів підтримки України міжнародними партнерами, у тому числі через зосередженість багатьох країн на внутрішніх електоральних циклах та підривну роботу, яку росія намагається вести в інших країнах світу й на рівні міжнародних інституцій.

Водночас є ймовірність реалізації низки позитивних сценаріїв, пов’язаних, зокрема, із перерахуванням Україні значних обсягів коштів від знерухомлених російських активів, а також подальшим розширенням експортних можливостей, пришвидшенням євроінтеграційних процесів, підвищенням темпів відновлювальних робіт в енергетиці.

З огляду на баланс ризиків і необхідність повернення інфляції до цілі 5% упродовж наступних років та забезпечення стійкості валютного ринку Правління НБУ вирішило зберегти облікову ставку на рівні 13%

Упродовж останніх місяців ставки за гривневими інструментами знижувалися, відображаючи вплив попередніх заходів із пом’якшення монетарної політики. Однак дохідність депозитів та ОВДП у національній валюті й надалі є достатньою для забезпечення захисту гривневих заощаджень від інфляційного знецінення. Останнє залишається одним із важливих завдань НБУ.

У липні НБУ призупинив пом’якшення процентної політики, щоб зберегти належний рівень дохідності за гривневими інструментами, та наразі вбачає за доцільне утриматися від відновлення циклу зниження облікової ставки. Рішення щодо збереження ключової ставки на рівні 13% у вересні спрямоване на підтримання інтересу до заощаджень у гривні та стримування попиту на валютному ринку.

Водночас Правління НБУ ухвалило рішення щодо модифікації параметрів інших інструментів та операцій монетарної політики. Так, із 20 вересня 2024 року знижується ставка за тримісячними депозитними сертифікатами до 15,5%. Також зменшується ставка за кредитами рефінансування — до 16%, а максимальний строк їх надання обмежено 14 днями. Ставка за депозитними сертифікатами овернайт і надалі дорівнюватиме обліковій ставці.

Водночас з 11 жовтня 2024 року НБУ підвищує нормативи обов’язкового резервування на 5 в. п. (за винятком нормативів для строкових вкладів фізичних осіб у гривні строком 93 календарних дні та більше). Крім того, з цієї ж дати НБУ збільшить до 60% частку обов’язкових резервів, яку банки мають змогу покривати за рахунок бенчмарк-ОВДП.

За оцінками НБУ, зазначені кроки не створюватимуть ризиків для стійкості валютного ринку й повернення інфляції до цілі на горизонті політики. Натомість комбінація цих заходів збільшить гнучкість банків в управлінні власною ліквідністю та стимулюватиме додатковий попит на ОВДП, що посилить спроможність уряду залучати необхідні обсяги фінансування на внутрішньому борговому ринку.

Національний банк і надалі гнучко адаптуватиме монетарну політику в разі відхилення динаміки макроекономічних показників від очікувань та істотних змін у балансі ризиків для інфляції, стійкості валютного ринку та економічного розвитку

Відповідні зміни затверджені рішеннями Правління НБУ:

№340-рш «Про розмір облікової ставки Національного банку України»;

№341-рш «Про встановлення ставки за операціями з розміщення лімітованих депозитних сертифікатів Національного банку України»;

№342-рш «Про встановлення розмірів ставок за інструментами постійного доступу Національного банку України»;

№343-рш «Про встановлення ставки за кредитами рефінансування строком до 14 днів».

Усі рішення датовані 19 вересня 2024 року та набирають чинності з 20 вересня 2024 року.

Підсумки дискусії членів Комітету з монетарної політики, яка передувала ухваленню Правлінням Національного банку цього рішення, буде оприлюднено 30 вересня 2024 року.

Наступне засідання Правління Національного банку з питань монетарної політики відбудеться 31 жовтня 2024 року відповідно до затвердженого та оприлюдненого графіка.

Довідково

З 11 жовтня 2024 року нормативи обов’язкового резервування банків становитимуть:

за строковими коштами і вкладами фізичних осіб із мінімальним початковим строком погашення 93 календарних дні та більше в національній валюті — 0% (не змінюється), а в іноземній валюті — 15% (до 11 жовтня — 10%);

за коштами на вимогу і коштами на поточних рахунках фізичних осіб, а також за строковими коштами і вкладами фізичних осіб із мінімальним початковим строком погашення до 92 календарних днів у національній валюті — 25% (до 11 жовтня — 20%), а в іноземній валюті — 35% (до 11 жовтня — 30%);

за коштами на вимогу і коштами на поточних рахунках юридичних осіб, строковими коштами та вкладами юридичних осіб (крім інших банків) у національній валюті — 15% (до 11 жовтня — 10%), а в іноземній валюті — 25% (до 11 жовтня — 20%);

за коштами вкладів і коштами на поточних рахунках інших банків-нерезидентів й кредитами, отриманими від міжнародних (крім фінансових) та інших організацій-нерезидентів у національній валюті — 15% (до 11 жовтня — 10%), а в іноземній валюті — 25% (до 11 жовтня — 20%).

14.10.2024
	16:25	Прозорі контракти та розвиток ринку БпЛА: БЕБ долучилось до зустрічі з виробниками дронів
	16:06	БЕБ повідомило про підозру керівнику держпідприємства, який завдав збитків на 5 млн грн при передачі в оренду нерухомості
	16:05	За клопотанням детективів Бюро економічної безпеки майже мільйон гривень застави перераховано на ЗСУ
	15:35	РФ вчергове вдарила по Одеському порту, одна людина загинула, вісім постраждало
	15:17	ЄС планує збільшити виробництво цукру до 16,6 млн тонн
	15:04	Більше 50 млн тонн агропродукції транспортовано Українським морським коридором
	13:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	13:33	Глобальні перехідні запаси пшениці в сезоні 2024/2025 - 257,715 млн. тонн
	13:15	Пшеничні котирування в Чикаго впали після публікації жовтневого звіту МСГ США
	13:15	14 жовтня. Яскраві події та свята дня
	12:31	Обрання нової Ради громадського контролю при БЕБ: розпочато прийом документів
	12:04	Мінагро запропонувало Світовому банку реалізувати спільно проект з насінництва
	11:53	Аграрії України притримують соняшник в очікуванні ще вищих цін
	10:18	Аграрні міністри України та Угорщини обговорили можливість спільного хабу на кордоні
	10:08	Кукурудза. Аграрії України зібрали 10,6 млн тонн
	08:17	Сапери розмінували у вересні 30,5 тис. га сільськогосподарських земель
12.10.2024
	06:16	Оцінки експорту пшениці з України в 2024/2025 USDA підвищив до 16 млн тонн
	06:14	МСГ США погіршив прогноз урожаю пшениці в РФ та оцінює експорт на рівні 48 млн тонн в 2024/2025
	06:10	USAID розширює ініціативу AGRI-Україна та мобілізує майже $1,75 млрд для підтримки українських аграріїв
11.10.2024
	22:15	Китай скасує заборону на імпорт лангустів з Австралії
	22:03	Інфляція в Україні у вересні 2024р. зросла до 1,5%, у річному вираженні - до 8,6% - Держстат
	21:07	РФ намагається знищити експортний потенціал України постійними атаками на морську інфраструктуру, – Олексій Кулеба
	20:42	Світовий банк затвердив створення фінансового траст-фонду для України щонайменше на $10 мільярдів
	20:19	Подорожчання продовольства у вересні стрімко пришвидшилося - НБУ
	17:52	"Сингента" в Україні збільшила страхові виплати по програмі індексного страхування в 10 разів в сезоні 2024
	17:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	17:31	Мінагрополітики хоче розвивати аграрну дипломатію
	17:27	Аграрії України зібрали 40,2 млн тонн зерна
	17:19	Важливо налагодити довгострокову співпрацю між українськими та угорськими аграріями - Коваль
	15:04	БЕБ на Волині забезпечило відшкодування до бюджету понад 6,8 млн грн несплачених податків
	15:03	Детективи БЕБ у Чернівцях ліквідували канал контрабанди одягу, взуття та аксесуарів відомих брендів
	12:38	Урожайність не нижча, ніж торік: скільки вже зібрали зерна на Вінниччині
	12:29	Росія продовжує знищувати цивільну інфраструктуру України і загрожувати продовольчій безпеці світу
	12:07	Віталій Коваль: Уряд підтримав законопроект Мінагрополітики, яким запроваджуються прозорі процедури в сфері земельних відносин
	12:06	БЕБ повідомило про підозру директору компанії з виробництва біоетанолу в ухиленні від сплати 45 млн грн податків
	09:42	Ціни на основні продукти харчування продовжують зростати
10.10.2024
	15:41	Не сплатили 5 млн грн податків за оренду землі: БЕБ повідомило про підозру гендиректору та головному бухгалтеру підприємства
	15:40	Виготовляли у стайні по 20 тис. пачок сигарет на добу: на Закарпатті БЕБ ліквідувало підпільний цех
	15:26	Обстріли суден з українським зерном є атакою на глобальну продовольчу безпеку - речник ЄС
	15:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	15:14	Румунія розширила список товарів з України, для імпорту яких потрібна ліцензія
	15:02	Рада ухвалила закон про збільшення податків
	14:54	Японські інвестори зможуть обирати найперспективніші проєкти - Україна підписала угоду з JETRO
	13:41	БЕБ на Буковині скерувало до суду справу за контрабанду фільтрів для сигарет на 15 млн грн
	12:56	БЕБ на Одещині скерувало до суду справу щодо реєстрації фіктивного підприємства для експорту сільгосппродукції
	11:58	єТваринництво: Реєстр суб’єктів племінної справи у тваринництві Реєстр селекційних досягнень у тваринництві
	11:35	Митники виявили зуб кашалота, щознаходиться під захистом Вашингтонської Конвенції CITES
	11:33	За матеріалами БЕБ на Полтавщині судитимуть трьох осіб за незаконний продаж сигарет
	11:04	Пшеничні котирування в Чикаго ростуть третю сесію поспіль
	08:53	Рада ухвалила закон про авансовий платіж для виробників спирту і біоетанолу