Эксперты: сейчас для России ситуация более критическая, чем в 2008 году

09.06.2012 18:00 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Доллар переходит к снижению относительно рубля. Евро к доллару укрепляется, нефть, похоже, делает попытки закрепиться. Медленно, но верно растут европейские индексы. Российский рынок вчера открылся резким падением, но к вечеру практически полностью восстановился. Неужели проскочили? И никакой второй волны, можно вздохнуть с облегчением? Увы, не все так просто. Кризис в Европе окажет на Россию куда более сильное влияние, чем проблемы в США четыре года назад, считают эксперты.

Май 2012-го для инвесторов, мягко говоря, не задался. Обострение европейского долгового кризиса, серьезная угроза распада еврозоны, неопределенности с формированием нового греческого правительства, и, как следствие, обвал рынков. Россию, понятное дело, всеобщая истерия не обошла. К слову сказать, за май рубль потерял относительно доллара 15%. Все это усугубляется оттоком капитала: по данным ЦБ, с начала года за рубеж вывезено порядка 42 млрд. Словом, было страшно.

И вдруг рубль неожиданно успокоился на фоне попыток нефти марки Brent оттолкнуться вверх от уровня 97 долл./барр. после снижения до 95,63 долл./барр. Ко вторнику тренд не иссяк. Напротив, в начале валютных торгов на ММВБ-РТС рубль подрос. В первые минуты торгов курс доллара упал на 27 коп., достигнув уровня 33,18 руб. Курс евро также упал: стоимость европейской валюты упала на 30 коп., до 41,61 руб. Понизилась и стоимость бивалютной корзины, до 36,97 руб.

Эксперты говорят, что рынок практически полностью восстановился. Инвесторы выдохнули, и у них возник закономерный вопрос: что будет дальше? А вот тут как раз начинается terra incognita, поскольку ответы на этот вопрос колеблются в диапазоне от «всемирный кризис плюс революция», до «ничего страшного, все обойдется». Хочется верить во второй прогноз, но отчетливость первого заставляет изрядно нервничать.

«Падение, думаю, сейчас прекратится. Ждем выступления Бена Бернанке», — говорит директор управления валютных рынков ФГ БКС Павел Андреев. Помимо выступления главы ФРС в конгрессе (оно ожидается в четверг) эксперты ждут итогов совещаний Европейского центробанка в среду и Банка Англии в четверг. После этого ситуация станет чуть прозрачнее. Но уже сейчас очевидно, что евро ненадолго успокоится, слишком уж он был переоценен в последнее время. По оценкам Павла Андреева, в ближайшее время пара евро/доллар останется на уровне текущих котировок 1,22–1,25.

Тем не менее эксперт склонен к негативному прогнозу. Дело даже не в том, что длительное падение рынков слишком отчетливо напоминает ситуацию в 2008-м и позволяет говорить о второй волне кризиса. Просто на этот раз угроза куда сильнее, а защищена Россия куда меньше. «Сейчас для России ситуация более критическая, нежели в 2008 году, — говорит аналитик. — Тогда был кризис в США, и нас просто задело взрывной волной. Сейчас кризис в Европе. А Европа на 80% наш торговый партнер. Они у нас покупают более 50% нефти и газа. И самое главное, что они являются основными кредиторами наших банков. То есть когда у банков возникнут проблемы с ликвидностью, перекредитоваться будет не у кого».

Но самое главное, что это будет толчком к падению цен на нефть, говорит эксперт. Ближайший уровень — 88 долл./барр. В случае негативного сценария дойдет до отметки 75 долл./барр. «И после этого начинаем плотно сползать вниз, особенно если в еврозоне будет наблюдаться некий хаос. То есть пойдет плавный, аккуратный тренд на еще большее ослабление рубля», — говорит эксперт.

При таком раскладе, по его словам, доллар может уйти прилично под 36 руб. А вот если он скакнет выше, да еще и приостановится, то последствия, по словам эксперта, могут быть, мягко говоря, печальные.

«Я могу сказать, когда у нас в стране может наступить политический кризис, — говорит аналитик. — При стабильном курсе доллара в районе 38–40 руб. При таких ценах начнут наступать личные margin call тех, кто брал деньги в валюте — ипотеку, автомобильные кредиты и так далее. И когда придут коллекторы отбирать жилье и автомобили, народ выйдет на улицы».

Правда, по словам аналитика, столь негативного развития событий можно ожидать, лишь если нефть на протяжении достаточно долгого времени, скажем года, будет держаться ниже отметки 80 долл./барр. «У нас резервного фонда хватит, чтобы поддерживать наши обязательства месяцев на восемь. Затем выпустят какие-нибудь евробонды, займут денег. Самое страшное начнется, когда закончатся деньги поддерживать курс доллара и гигантские растущие бюджетные платежи», — говорит Павел Андреев. По его словам, все к этому идет и единственное, что могут сделать политики и банкиры в данном случае, это взяться за руки и водить хороводы.

«Радужного прогноза я пока не вижу, — говорит эксперт. — Разве что члены еврозоны сейчас сумеют между собой договориться». Но тут возникает вопрос, кто будет платить по долгам. Традиционный ответ — Германия — уже звучит не столь убедительно. Особенно на фоне субботнего заявления канцлера ФРГ Ангелы Меркель, которая сказала, что ни при каких обстоятельствах не поддержит единые евробонды.

Но выпуск евробондов — это, собственно, единственный на сегодняшний момент способ помощи проблемным странам еврозоны. «Меркель оказывается между Сциллой и Харибдой, — говорит Павел Андреев. — С одной стороны, немецкому населению совсем не хочется платить за греков. С другой — немецким бизнесменам нужно сохранить Евросоюз. Потому что возврат к марке будет означать конец немецкого экспорта». Что пересилит, сказать сегодня абсолютно невозможно, считает эксперт. А значит, невозможно и найти более или менее приличную точку опоры для позитивного прогноза. «Нас может спасти только чудо», — говорит эксперт.

«Не думаю, что следует ждать апокалипсиса», — заочно возражает ему руководитель управления рыночных исследований ИФД «Капиталъ» Константин Гуляев. По его словам, вероятность такого обвала в ближайшие полгода составляет около 20%. А инфернальные тенденции последних дней явно пошли на убыль. «Мы видим, что в Европе растут индексы, кроме, пожалуй, немецкого. Серьезный плюс показал испанский индекс — учитывая, что эта страна была аутсайдером. В конце прошлой недели там начались серьезные продажи, наблюдался рост более 2%. В легком минусе торговались фьючерсы на американские индексы, но сейчас они тоже торгуются положительно», — говорит аналитик.

По словам эксперта, российский рынок с утра открылся очень резким падением. Но к вечеру практически полностью восстановился. «Виден спрос на акции энергетиков. ФСК, „РусГидро“ растут от 2,5 до 3%. Хороший спрос демонстрируют бумаги „Газпрома“ — плюс 2%. Хуже выглядят акции Сбербанка и „Роснефти“. Во втором эшелоне существенный отскок наблюдается по акциям ТНК-BP. В пятницу после новостей о возможной продаже BP они серьезно упали, сегодня растут на 4%», — перечисляет эксперт. По его словам, остается ждать вестей из США. Если Америка открывается хорошо, российский отскок рынка может перерасти в устойчивое движение наверх. Если нет — ожидается жесткая распродажа. Ну и разумеется, многое будет зависеть от еврозоны. «Новости могут появиться в любой день. Пока страхи остаются. Мы видим, что в последние дни евро неплохо торгуется к доллару и пытается отскочить. Но ситуация вокруг Греции и климат в испанских банках остаются напряженными», — говорит аналитик.

В любом случае, по его мнению, особого негатива ждать не следует, поскольку он уже наступил. "Мы очень сильно упали. На прошлой неделе было очень сильное падение Европы и Америки. Поэтому сейчас наблюдается закономерный отскок. Пока ситуация остается не слишком позитивной, и, вполне возможно, на этой неделе какие то дни будут распродажи, но в скором времени все должно стабилизироваться. «По времени мы ближе к развороту тренда, нежели к его началу», — говорит эксперт, имея в виду майское падение рынков.

«Думаю, с еврозоной ничего не случится. В крайнем случае выкинут Грецию. Хотя и это тоже еще под вопросом. С Испанией пока ситуация останется напряженной, но пока не угрожающей. Поэтому России сильно беспокоиться не нужно. И если даже что-то произойдет, внутренних ресурсов на первое время будет достаточно», — считает аналитик.

Источник: http://www.rbcdaily.ru/

10.05.2024
	14:37	Аграрії України посіяли 4,32 млн га зернових та зернобобових
	14:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	13:34	На Одещині за матеріалами БЕБ суд виніс вирок організатору схеми продажу електронних сигарет та його спільнику
	11:25	Українська полуниця витісняє імпортну ягоду
	10:55	Соєві котирування в Чикаго знову знизилися на позиціонуванні трейдерів перед виходом травневого звіту МСГ США
	10:23	Пріоритет уряду – розвиток українського виробництва техніки та обладнання для розмінування — Свириденко
	10:11	Землі в розпорядженні Академії аграрних наук скоротилися до 171,9 тис га
	10:05	Як захистити посіви озимих зернових від шкідливих організмів
	09:05	ВР змінила правила експорту агропродукці
	09:02	Загальні обсяги зовнішньої торгівлі молокопродуктами у квітні зросли на 10,7%
	08:32	ВР звільнила Кубракова з посади віце-прем’єр-міністра з відновлення України
	08:21	Молочники домовилися про співпрацю з Європейською молочною асоціацію
	08:04	Україна розробляє механізми підтримки виробників і переробників молока - Мінагро
09.05.2024
	17:30	Бюро економічної безпеки у Чернівецькій області викрило будівельника, який ухилився від сплати 7 млн грн податків
	14:02	Капуста вже подешевшала більш ніж удвічі проти минулого року
	13:13	Рада звільнила Сольського з посади міністра агрополітики
	11:59	БЕБ у Києві виявило порушення у тендері на закупівлю металошукачів вартістю майже 40 млн грн
	11:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:15	Україна та Канада зацікавлені у реалізації спільних проектів з підтримки українського підприємництва, - Свириденко
	09:29	Ще 8 агрогосподарств отримали 35 млн гривень грантової підтримки на сади і теплиці
	09:21	Уряд продовжив на місяць дію відстрочок від мобілізації
	07:32	9 травня. День. Свято
	07:26	НБУ у середу послабив курс гривні на 9 коп.
08.05.2024
	15:31	Розтрата 4,9 млн грн на зйомках навчальних відео: БЕБ повідомило про підозру 3 учасників схеми
	13:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	12:18	Обстежено 115 тисяч гектарів сільгоспугідь, темпи перевищують торішні, — Свириденко про результати гумрозмінування
	12:10	Пшеничні котирування в Чикаго знизилися після зростання на попередній сесії
	12:01	За матеріалами БЕБ судитимуть одесита, який незаконно продавав електронні сигарети
07.05.2024
	17:36	Міжнародні резерви України у квітні знизилися до $42,4 мільярда
	17:33	Частка тіні на тютюновому ринку знизилась на 6,6% — дослідження
	17:29	У Києві БЕБ викрило енергетичну компанію, що не сплатила 132 млн грн податків
	14:46	Шмигаль: У квітні Україна вийшла на обсяги експорту, співставні з довоєнними місяцями
	14:40	Кабмін запропонує Раді ратифікувати угоду про вільну торгівлю з Туреччиною
	14:25	Уряд скасував обмеження розрахунків за імпорт товарів і послуг
	14:05	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	13:08	Бюро економічної безпеки на Харківщині вилучило контрафактні підакцизні товари вартістю 5,3 млн грн
	11:17	Пшениця в Чикаго виросла до максимуму з грудня 2023
	11:11	В Україні скорочується кількість господарств з виробництва пшениці
	09:43	БЕБ на Буковині забезпечило відшкодування до бюджету понад 4 млн грн несплачених податків
	08:41	Фінансові потоки РФ скоротилися завдяки секторальним санкціям США - FT
	08:17	Яке свято 7 травня. Все про цей день
	08:10	Єврокомісія завершила шестирічний правовий спір із Польщею
	08:04	Кабмін відтермінував повернення держкредитів господарствами, чиї землі окуповані чи в зоні бойових дій
	08:03	Зустріч аграрних міністрів України та Польщі має відбутися 7 травня. Тема - співпраця агросекторів двох країн
	07:42	Туреччина інвестувала в Африку $10 мільярдів - Ердоган
	07:39	20 років членства в ЄС змінили польське сільське господарство та польське село
06.05.2024
	18:02	Єврокомісар: Відмова від російського газу дорого коштуватиме ЄС, але ми до цього готові
	17:54	Законопроєкт про підвищення акцизів на тютюнові вироби буде ухвалено в другому читанні - профільний парламентський комітет
	14:32	В.о. директора ДП "Укрспирт" призначено Станіслава Банчука
	13:28	БЕБ на Закарпатті забезпечило відшкодування до бюджету понад 3 млн грн