|
Fitch присвоило агрокомпании "Райз" и ее будущим облигациям рейтинг "B-"
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило Rise Group N. V., холдинговой компании украинской аграрной группы «Райз», долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной и национальной валюте «B-» и национальный долгосрочный рейтинг «BBB(ukr)».
Как говорится в сообщении агентства во вторник, все рейтинги помещены под наблюдение для возможного пересмотра в сторону понижения, что отражает существующую в настоящее время потребность в более долгосрочных заимствованиях.
Fitch указывает, что, как ожидается, эта задача будет разрешена за счет запланированного выпуска облигаций. Агентство уже присвоило запланированной эмиссии облигаций компании ожидаемый необеспеченный рейтинг «B-», поставив его на пересмотр для возможного понижения, и рейтинг возвратности активов «RR4».
«Если „Райз“ не сумеет получить от выпуска необеспеченных облигаций, по крайней мере, $150 млн для уменьшения имеющегося на сегодня обеспеченного долга, это приведет к тому, что у компании останутся приоритетные долговые обязательства в объемах, которые могут негативно повлиять на необеспеченный рейтинг», говорится в материалах Fitch.
Агентство отмечает, что рейтинги «Райз» отражают деловые риски компании, которые находятся на уровне выше среднего ввиду подверженности сильной цикличности и сезонным факторам для сельскохозяйственной продукции, зависимость компании от украинского рынка, ее относительно небольшой размер и риски осуществления бизнес-плана менеджмента, основанного на прогнозах повышения урожайности и роста спроса.
«Однако указанные факторы сглаживаются за счет долгосрочных перспектив роста сельскохозяйственного сектора Украины, относительно высокой урожайности у компании по сравнению с сопоставимыми сельскохозяйственными производителями в стране и за счет дистрибуции, охватывающей всю страну», добавляет Fitch.
Согласно его данным, по состоянию на июнь 2010 года компания имела в значительной мере ограниченную ликвидность, так как при рефинансировании имеющегося долга и финансировании потребностей в оборотном капитале на четвертый квартал «Райз» полагается на привлечение средств без формальных кредитных договоренностей. Однако компания ожидает получить оборотный капитал и предэкспортное финансирование на общую сумму $35 млн для улучшения ситуации с ликвидностью.
Fitch также отмечает, что компания ведет переговоры о реструктуризации с банками, предоставившими ей кредиты, после того как были допущены нарушения некоторых финансовых ковенант по кредитам. По имеющейся у агентства информации, поступления от запланированного выпуска облигаций будут использованы для рефинансирования наибольшей части существующего обеспеченного долга и увеличения сроков по значительной задолженности с наступающими в ближайшее время сроками. С учетом того, что более половины долга компании имеет сроки погашения до конца 2011 финансового года, риск ликвидности является высоким, и рейтинги могут быть понижены, если «Райз» не сумеет получить более долгосрочное финансирование на международных рынках капитала или из других источников заимствований для рефинансирования своего долга. В случае успешного привлечения финансирования, в том числе за счет запланированной эмиссии необеспеченных облигаций, рейтинги будут подтверждены на существующих уровнях.
По данным рейтингового агентства, запланированный выпуск будет представлять собой необеспеченные и несубординированные обязательства «Райз», и по ним будут предусмотрены гарантии от трех дочерних компаний: ЗАО «Райз», ЗАО «Райз-Максимко» и Achrani Limited (Кипр), на которые приходится не менее 90% агрегированных совокупных EBITDA, чистых активов и чистой прибыли группы. Условия эмиссии содержат ограничения для эмитента и его дочерних структур, на которые распространяются ограничения, по привлечению дополнительного долга: отношение чистого долга к EBITDA менее 3,5x. Кроме того, проект документации по выпуску облигаций включает ограничения на выплату дивидендов и продажу активов. Для держателей облигаций предусмотрен опцион пут по 101% (на 1% выше номинала) в случае смены контроля в компании.
Поддержка ликвидности группы в течение года и благоприятное влияние на рейтинги обеспечиваются за счет нацеленности менеджмента на снижение левереджа и ограничение отношения нескорректированного чистого долга к EBITDA уровнем не более 2,5x, а также за счет отзывного (что характерно для Украины) предэкспортного финансирования на $10 млн и $25 млн.
На конец 2009 финансового года скорректированный на аренду левередж компании равнялся 3,9x на основе показателя EBITDAR без учета поступлений от изменений рыночной стоимости, добавляет Fitch.
«Райз» крупный частный сельскохозяйственный производитель и дистрибьютор в Украине. Деятельность компании сконцентрирована на дистрибуции зерна и кукурузы, продукции защиты растений и удобрений, сельскохозяйственной техники и комплектующих, а также на выращивании и продаже различных зерновых культур, производстве и продаже сахара. По состоянию на конец июня 2010 года сельхозугодия «Райз» составляли около 168 тыс. га. В 2009 году компания генерировала операционные доходы и EBITDA (без учета доходов от изменений рыночной стоимости сельхозпродукции и биологических активов за вычетом стоимости продаж) в размере $320,6 млн и $82,3 млн соответственно (маржа EBITDA: 25,7%).
26.04.2024 |
|
|
|
|
|
17:00 |
БЕБ на Буковині повідомило про підозру керівника підприємства, яке не сплатило 11 млн грн податків |
|
16:38 |
15,6 мільярдів гривень отримали аграрії з початку року за програмою «Доступні кредити 5-7-9» |
|
15:15 |
Аграрії України посіяли 2,4 млн га ярини |
|
15:12 |
Міністра аграрної політики та продовольства України Сольського звільнено з-під варти |
|
12:25 |
Заволоділи 7,7 млн грн на закупівлі тестів на гепатит: БЕБ повідомило про підозру керівникам медзакладу та компанії-постачальника |
|
12:16 |
БЕБ скерувало до суду справу щодо одного з керівників правління «Укртатнафти»: до бюджету відшкодовано майже 1,6 млрд грн |
|
11:32 |
ЄК знизила прогноз врожаю пшениці в Євросоюзі в 2024/2025 |
|
11:25 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:24 |
Яйця до Великодня по 18 гривень: скільки протримаються низькі ціни |
|
11:21 |
БЕБ в Одесі викрило цех з підробки «брендового» одягу: вилучено майна на 1,8 млн грн |
|
10:52 |
Зростання котирувань пшениці в Чикаго підтримане різким погіршенням стану посівів озимої пшениці в США |
|
10:47 |
Мінагрополітики обговорило допомогу українським фермерам з делегацією Міністерства сільського, лісового та рибного господарства Японії |
|
10:15 |
Негода сповільнила темпи посівної на Вінниччині |
|
09:38 |
Урожай ячменю в Україні в 2024 скоротиться до 4,9 млн тонн - Мінагрополітики |
|
09:08 |
Міністра агрополітики Сольського взяли під варту |
25.04.2024 |
|
|
|
|
|
23:21 |
НБУ знизив облікову ставку трохи більше за очікування - до 13,5% і її оцінку на кінець року - до 13% |
|
20:32 |
НБУ поліпшив прогноз інфляції на 2024 р. з 8,6% до 8,2% і несуттєво погіршив його на 2025 |
|
20:25 |
Порт "Чорноморськ" відновив відвантаження агропродукції на експорт |
|
19:43 |
Аграрний міністр Сольський подав у відставку |
|
17:21 |
Україна продала в 1 кварталі 2024 на 89 тис тонн цукру на експорт більше, ніж у 2023 |
|
16:41 |
Внутрішній ринок кукурудзи продовжує зміцнюватися в ціновому плані |
|
15:44 |
В Брюсселі розпочалися роз’яснювальні зустрічі Єврокомісії та України по темі сільського господарства |
|
14:52 |
БЕБ на Київщині повідомило про підозру керівника підприємства в ухиленні від сплати майже 9 млн грн податків |
|
13:58 |
За матеріалами БЕБ на Закарпатті судитимуть 5 осіб, які організували нелегальні гральні заклади |
|
13:00 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:11 |
За рекомендаціями БЕБ на Буковині відмінили тендер з порушеннями майже на 20 млн грн місцевого бюджету |
|
10:27 |
Пшениця в Чикаго виросла до рівня 3-місячного максимуму на фоні засухи в пшеничному поясі США і на півдні РФ |
|
09:55 |
Польські фермери блокують рух вантажівок у «Рава-Руській», у черзі - до 150 фур59 |
|
09:45 |
Європарламент схвалив перегляд спільної сільськогосподарської політики ЄС |
|
09:01 |
Замміністру агрополітики Дмитрасевичу паралельно з міністром Сольським вручили підозру у справі оборудок із землею |
|
08:55 |
Аграрні асоціації підписали клопотання до суду про взяття на поруки Сольського |
|
08:54 |
Тимошенко та «Батьківщина» вимагають негайної відставки Сольського з посади міністра агрополітики |
24.04.2024 |
|
|
|
|
|
19:47 |
БЕБ у Львові забезпечило відшкодування 5,2 млн грн завданих бюджету збитків |
|
17:35 |
Рибна галузь України має всі шанси стати успішною - Держрибагентство |
|
15:40 |
Закупівля сировини за завищеними цінами: за матеріалами БЕБ судитимуть заступника директора держпідприємства |
|
12:25 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
12:15 |
Більшість банкірів очікує зниження облікової ставки НБУ на 0,5 в.п. |
|
12:04 |
CRH оцінює перспективи інвестування в Україну |
|
12:04 |
БЕБ у Києві викрило незаконне казино під прикриттям спортклубу |
|
12:03 |
Пшениця в Чикаго зросла до рівня більш ніж 2-місячного максимуму на тлі посухи у пшеничному поясі США |
|
11:56 |
Новий індустріальний парк «BORSCHIV» спеціалізуватиметься на глибокій переробці сільгосппродукції |
|
11:54 |
Аграрії можуть отримати часткову компенсацію вартості сільгосптехніки 44 вітчизняних виробників |
|
11:47 |
Рада ухвалила закон про бавовну, яка потрібна для виробництва пороху |
|
09:38 |
У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста |
23.04.2024 |
|
|
|
|
|
19:31 |
В Україні хочуть оновити штрафи за незаконний продаж цигарок і спиртного: Рада ухвалила законопроєкт |
|
19:19 |
Цього тижня Україна очікує надходження €1,5 мільярда в межах Ukraine Facility - Шмигаль |
|
18:25 |
У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста |
|
16:31 |
БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами |
|
15:41 |
Бюро економічної безпеки викрило подружжя, яке організувало нелегальну гральну залу у столиці |
|
15:32 |
Укрзалізниця обрала постачальника послуги харчування у швидкісних поїздах |
|
| |
|
|