Россия: Отказ правительства от введения пошлин на калийные удобрения выгоден инвесторам

"Согласно бюджетной политике Российской Федерации на 2011–2013 гг., одобренной правительством, введения экспортной пошлины на калийные удобрения пока не планируется. Несмотря на принятое решение, информированные источники утверждают, что правительство еще может вернуться к рассмотрению вопроса до конца 2010 г., - таким образом, введение пошлины в обозримом будущем все же не исключено. По нашему мнению, поступившие новости следует истолковывать следующим образом: вероятность введения экспортной пошлины до конца года ничтожная, в дальнейшем - низкая. Последнее, впрочем, будет во многом зависеть от глобальной макроэкономической конъюнктуры и экспортных цен на калийные удобрения, то есть определенные риски для производителей калийных удобрений сохраняются. Отметим, однако: экспортные цены на удобрения, указанные в договорах на поставку, заключенных недавно, составляют $350–360 за тонну, что намного ниже пикового значения $600 за тонну, зафиксированного в середине 2008 г., когда действовала пятипроцентная экспортная пошлина. В тот раз экспортная пошлина на калийные удобрения была введена в апреле 2008 г., срок ее действия закончился в апреле 2009 г., и правительство решило не продлевать его из-за финансового кризиса, который отрицательным образом повлиял на объемы продаж и финансовые показатели компаний (объемы экспорта в 2009 г. упали на 40%). Как результат исключения экспортной пошлины из наших моделей и повышения финансовых прогнозов, прогнозная цена акций «Уралкалия», рассчитанная на основе ДДП, выросла на 29% - до $31 за GDR, и потенциал роста котировок компании с текущего уровня теперь составляет 34%. Прогнозные цены для обыкновенных и привилегированных акций «Сильвинита» повышены на 39% - до $1000 за акцию и на 40% - до $700 за акцию, потенциал роста составляет 53% и 81% соответственно. Мы рекомендуем «покупать» акции обеих компаний и рассматриваем решение правительства как безусловно позитивное для «Уралкалия» и "Сильвинита", котировки которых находились под давлением с марта нынешнего года, то есть с того самого момента, как началось обсуждение вопроса относительно введения экспортной пошлины. Мы полагаем, что решение правительства будет воспринято рынком как позитивный сигнал и привлечет инвесторов в сектор калийных удобрений, который в настоящее время выглядит привлекательным с учетом сообщений о его предстоящей реструктуризации/консолидации.

03.05.2024
	11:49	БЕБ на Львівщині вилучило лінію для незаконного виготовлення алкогольних напоїв
	09:48	За рекомендацією аналітиків БЕБ у Сумах зменшено вартість ремонту каналізаційного колектора майже на 58 млн грн
	07:31	Туреччина підтвердила припинення всієї торгівлі з Ізраїлем через війну в Секторі Гази
	07:25	3 травня 2024. День. Свято
02.05.2024
	22:32	Вінницькі аграрії в 2024 реалізують 31 інвестиційний проєкт загальною вартістю майже 742 млн грн
	22:10	Оптові ціни на свинину перед Великоднем знизилися до 60 грн/кг
	20:28	Україна має конкретні інвестиційні проекти, цікаві приватним інвесторам - Мінекономіки
	17:41	Заволодіння 1,1 млн грн бюджетних коштів: у Львові БЕБ оголосило про підозру керівнику будівельної компанії
	16:32	Уряд майже вдвічі збільшив ліміт на кредити для виробників тваринницької галузі
	16:28	Експортні ціни на кукурудзу продовжили зростання протягом тритижневого ралі і досягли одинадцятимісячного максимуму
	14:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	14:07	Мінагро домовилося з «Сингента» і «Н.С.Т. Україна» щодо розвитку цифрового агросервісу
	14:05	Уряд продовжив кредитування для аграріїв з прифронтових і тимчасово окупованих територій
	13:58	Пшеничні котирування на Чиказькій біржі знизилися на тлі зміцнення долара США та новин про дощі
	12:19	Бюро економічної безпеки на Волині вилучило контрабандні електронні сигарети вартістю 3,2 млн грн
	10:38	БЕБ на Київщині забезпечило відшкодування 4,3 млн грн несплачених податків відомим імпортером автозапчастин
	08:05	Мінекономіки прогнозує цьогорічне зростання ВВП на 4,6%
01.05.2024
	17:36	За матеріалами БЕБ на Київщині судитимуть місцевого жителя за незаконну торгівлю тютюновими виробами
	17:25	Уряд переорієнтовує програму «Доступні кредити 5-7-9%» на інвестиційні цілі - Мінекономіки
	17:02	McDonald's планує розширення партнерських проєктів із АЗС
	16:54	Україна вийшла на довоєнні показники експорту - Мінекономіки
	16:39	БЕБ на Закарпатті упередило розтрату 3 млн грн бюджетних коштів на ремонті дитячого садочку та будівництві укриття
	15:27	Елітне казино під виглядом спортивного покер-клубу: БЕБ у Києві викрило ще один нелегальний гральний заклад
	13:20	В Україні - 10 000 гривневих мільйонерів: скільки доходів задекларували за минулий рік
	13:10	В Україні коштом ЄС запускається новий проєкт з охорони довкілля
	11:42	В Україні зростає кількість господарств, що вирощують цукрові буряки
	11:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:35	Пшениця в Чикаго подешевшала на тлі слабкого попиту, невизначеності ринку, великих поставок за травневим контрактом
	10:08	Україна готова збільшити поставки сухого молока до Болгарії вдвічі
	09:57	Доходи загального фонду держбюджету у квітні знизилися до 153,6 млрд грн
	09:55	ЄБРР планує покрити до 50% ризику за новими сублізинговими договорами "ОТП Лізинг" на EUR80 млн
	09:44	Сенат США ухвалив закон про заборону на імпорт російського урану
	09:35	Збитки аграріїв Донеччини від повномасштабної війни перевищили ₴5 мільярдів
	09:34	У світі зростає кількість людей, що зіткнулися з високими рівнями гострого голоду
	08:05	Бразильська MP AGRO з виробництва розподільників добрив стає частиною AMAZONE Group
30.04.2024
	20:35	Уряд спростив видачу ветеринарних документів для переміщення пасік на місця медозбору
	19:43	Держбюджет у квітні отримав ₴153,6 мільярда податків та зборів
	19:16	Бюро економічної безпеки викрило підпільні фабрики з виробництва підробок брендового одягу та взуття
	15:49	НБУ завершує розробку законопроєкту про систему страхування воєнних ризиків в Україні
	15:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	15:43	Переговори про вступ до ЄС можуть розпочатися у червні - Зеленський
	15:38	Пшеничні котирування на біржі Чикаго знизилися після семи сесій зростання
	12:13	Україна за січень-лютий 2024 завезла на 5 тис тонн бананів більше, але ціни все рівно ростуть
	10:35	БЕБ викрило незаконне казино та шахрайський кол-центр, що були розташовані у столичному бізнес-центрі
	09:24	Рада ЄС дала добро на перемовини з Україною про продовження «транспортного безвізу»
	09:18	Український експорт з чорноморських портів сягнув довоєнного рівня - Кислиця в ООН
29.04.2024
	17:23	Нам необхідні багаторічні фінансові зобов'язання щодо підтримки України - Столтенберг
	17:19	Дотації малим фермерам на землю та за утримання худоби повертаються
	17:10	Євросоюзу потрібен «план Маршалла» для Молдови та України - Санду
	16:54	Роз’яснювальні зустрічі Єврокомісії та України тривають