10 сигналов того, что компания хитрит в своем отчете
11.10.2012 08:40 «Агро Перспектива» (г. Киев) —
Итак, в США стартовал сезон корпоративной отчетности, который традиционно считается одним из главных драйверов движения фондовых рынков. За III квартал от компаний ожидают скорее слабых финансовых показателей: тяжелое положение в Европе, замедление роста спроса в Азии и непростая конъюнктура рынка в США сделали свое дело. Впрочем, некоторые игроки могут отличиться на этом фоне, показав рост прибыли и выручки. Независимо от того, как выглядит весь отчет конкретной компании, в нем с большой долей вероятности будут содержаться различные хитрости и уловки, призванные приукрасить положение дел, пишет Вести Экономика. Как отличить недостоверные сведения и найти расхождения в отчетности? 10 признаков того, что компания публикует недостоверные сведения в своем отчете: 1. В динамике наблюдается повышенная волатильность доходов. По статистике первое, что бросается в глаза 15% финансовых директоров, это сильные скачки доходов компании. Довольно трудно поверить в то, что при сохранении схожих условий ведения бизнеса из квартала в квартал прибыль предприятия то взлетает в разы сильнее прогнозов, то падает. Если состояние рынка сильно меняется, то подобные перекосы вполне обоснованы, но если нет это явный признак обмана. 2. Накопление дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность это обязательства перед компанией со стороны ее партнеров и клиентов. Повышение «дебиторки» может свидетельствовать о том, что бухгалтерия (возможно, даже под давлением со стороны руководства) намеренно записывает выручку на будущие периоды. Это также может свидетельствовать о том, что поступления денежных средств от клиентов происходят медленнее, чем обычно. 3. Внезапные либо частые перестановки в руководстве. Принято считать, что стабильный бизнес возможен только при стабильном руководстве компанией. Хотя, конечно, смены в топ-менеджменте неизбежны, однако на все должны быть свои причины. В конце концов за цифрами стоят люди, и эксперты часто призывают обращать внимание именно на руководство: если происходят необоснованные внезапные перестановки, частая ротация руководящих кадров, то это может быть связано с нечестной игрой кого-то из высшего руководства бизнеса. 4. Запасы не перестают пополняться. Пополнение запасов от квартала к кварталу можно интерпретировать как меньшую стоимость товаров, проданных в базовом периоде к следующему. Это в свою очередь свидетельствует о том, что завышенные товары ведут к завышенной прибыли. Такая тенденция создает стимулы для руководства к росту запасов, для того чтобы искусственно завысить прибыль в будущих периодах. 5. Отчет всегда лучше прогнозов. Конечно, любому руководителю и акционеру приятно, когда компания из раза в раз отчитывается лучше рыночных прогнозов. Другое дело, как менеджмент хитрит, для того чтобы это происходило. Если на протяжении долгого времени отчет компании только и делает, что бьет консенсус-прогнозы, то с высокой долей вероятности можно говорить о манипулировании финансовыми показателями. 6. Значительные суммы списания. В абсолютном большинстве финансовых отчетов можно наблюдать такую строку, как скорректированные доходы, которые не учитывают особые разовые отчисления, влияющие на финансовые отчеты. В том случае, если подобные списания имеют значительный размер, это может быть тревожным сигналом. 7. Постоянство прибыли при сильной волатильности рынка. Мы уже отмечали, что сильные скачки прибыли при постоянном рынке признак обмана. Но и постоянная прибыль при повышенной волатильности рынка также сигнал тревоги. Для менеджмента компании крайне трудно поддерживать порядок в корпоративных финансах при ухудшении конъюнктуры рынка. Почти треть экспертов, видя такую динамику, начинают подозревать неладное. 8. Значительный рост начисленных платежей или их скачки. В этом случае можно говорить о том, что компания резервирует большой объем доходов еще до получения реальных денег. Кстати, некоторые трейдеры и инвесторы уделяют этому особое внимание, разрабатывая торговую стратегию, основанную на аномалиях начисленных платежей. В этом случае производится покупка акций тех компаний, у которых начисленные платежи низкие, а продаются те, где они выше. 9. Результаты сильно расходятся с общими по сектору. Поскольку компании не существуют в безвоздушном пространстве, то попросту невозможно публиковать отчеты, которые сильно расходятся с общим движением в конкретном секторе. Цикл оборота денежных средств, средняя рентабельность, рост выручки и инвестиций, обесценение активов вот самые главные пункты финансовой отчетности, которые физически не могут разительно отличаться в пределах одного сектора. 10. Потоки капитала не совпадают с динамикой доходов. Почти две трети экспертов безоговорочно уверены в том, что при слабом денежном потоке прибыль компании попросту не может быть сильной. А если это наблюдается на протяжении нескольких кварталов подряд, то подвох практически точно имеет место быть.
29.03.2024 |
|
|
|
|
|
15:45 |
Агрометеорологічні умови для озимих в березні оцінюються як задовільні |
|
15:43 |
Експорт українським морським коридором за 7 місяців сягнув 33,8 млн тонн - Кубраков |
|
15:04 |
Заволодіння бюджетними коштами: за матеріалами БЕБ судитимуть директора навчального закладу та його спільника |
|
14:52 |
Судан отримав другу партію українського борошна в рамках ініціативи Grain frоm Ukraine |
|
14:15 |
Аграрії України посіяли 476,7 тис. га зернових та зернобобових |
|
14:04 |
Аграрії України почали сіяти сою |
|
13:51 |
Майже 10 млрд грн отримали господарства в 2024 за програмою «Доступні кредити 5-7-9» |
|
13:00 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:33 |
БЕБ скерувало до суду справу щодо посадовця міськради та його спільника, які привласнили 8 млн грн на обслуговуванні доріг |
|
11:31 |
Пшеничні котирування на біржі Чикаго виросли на тлі різкого зміцнення котирувань кукурудзи |
|
10:15 |
Молдова. Фермери притримують соняшник, імпорт сировини ліцензований |
|
10:01 |
ВВП України в 2023 зріс на 5,3% - Держстат |
|
09:55 |
Україна та США домовилися про відтермінування виплат за держборгом |
28.03.2024 |
|
|
|
|
|
21:35 |
Уряди України та Польщі реалізовують спільні кроки для розблокування кордону, — Шмигаль |
|
21:31 |
Експортні ціни на кукурудзу знову зросли на тлі великих закупівель імпортерами, включаючи Китай |
|
16:24 |
БЕБ скерувало до суду справу щодо посадовця міськради та його спільника, які привласнили 8 млн грн на обслуговуванні доріг |
|
16:23 |
Україна запропонувала Польщі певні кроки для розблокування кордону - Шмигаль |
|
15:25 |
У Варшаві відбулися українсько-польські урядові консультації |
|
15:24 |
Торгівля контрафактними сигаретами: БЕБ на Київщині викрило злочинну групу |
|
13:04 |
За матеріалами БЕБ судитимуть учасників організованої злочинної групи за незаконний продаж сигарет |
|
12:32 |
Питання розблокування кордону з Польщею потребують додаткового часу - Сольський |
|
12:25 |
У Польщі тривають переговори між аграрними відомствами двох країн |
|
12:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:53 |
Мінсоцполітики розробило проєкт демографічної стратегії України до 2040 року |
|
11:43 |
Блокада кордону з Польщею: прикордонники розповіли, де найбільші черги |
|
11:37 |
Залежність України від експорту через Польщу наразі мінімізована - Стефанішина |
|
10:50 |
У Києві та області детективи БЕБ вилучили на нелегальних АЗС контрафактне пальне та обладнання вартістю 9 млн грн |
|
10:31 |
Пшеничні котирування на Чиказькій біржі трохи виросли |
|
10:10 |
Тенденція до скорочення імпорту сільгосптехніки до України збережеться в 2024 – ІАЕ |
|
10:04 |
Україна завезла у січні-лютому 5 тис тонн сирів |
27.03.2024 |
|
|
|
|
|
23:01 |
Блокада агроекспорту: парламентарії країн Балтії, Польщі та України зустрінуться у Варшаві |
|
22:54 |
Імпорт російської агропродукції до ЄС торік становив 2,5 мільйона тонн - єврокомісар |
|
22:44 |
Посли ЄС ухвалили продовження «торговельного безвізу» для України з уточненням |
|
22:42 |
Порошенко закликає зупинити підвищення акцизів на пальне: Це удар по кожному українцю і по селу, яке заходить у посівну |
|
17:50 |
Угорщина вимагатиме обмежити імпорт українського зерна на рівні ЄС |
|
17:11 |
Україна в 2023/2024 експортувала в ЄС біля 5 млн тонн пшениці |
|
16:47 |
Країни ЄС обговорють режим ліберальної торгівлі з Україною до червня 2025; чи знайдуть компроміс |
|
16:27 |
БЕБ на Київщині забезпечило відшкодування до бюджету 7 млн грн несплачених податків |
|
14:06 |
На Закарпатті Бюро економічної безпеки виявило порушення у тендері на 320 млн грн держкоштів |
|
13:03 |
ЄС може поширити «винятки» з товарного безвізу з Україною на овес, кукурудзу, крупи й мед |
|
12:57 |
Поголів'я ВРХ в Україні на 1 березня становить 2,255 млн голів |
|
12:14 |
KSG Agro шукає інвесторів для фінансування будівництва заводу з переробки матеріалів - наслідків руйнацій на Херсонщині |
|
11:50 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:23 |
Пшениця в Чикаго знизилася на тлі зміцнення долара США, великої пропозиції з РФ, падінні попиту з боку Китаю |
|
10:38 |
Світовий банк ухвалив позику Україні на $1,5 мільярда під гарантії Японії й Британії |
|
10:18 |
Аналітики БЕБ упередили безпідставне відшкодування 10 млн грн ПДВ столичному підприємству |
|
09:59 |
ЄС у середу спробує схвалити угоду про ліберальний режим торгівлі для України з урахуванням компромісів |
|
09:52 |
Україна розраховує на продовження дії безмитного та безквотного режиму торгівлі з ЄС - Сольський |
|
09:01 |
Ціна какао-бобів вперше перевищила $9 тисяч за тонну - Bloomberg |
|
07:56 |
Українська сторона "дуже добре підготувалася" до перемовин з Польщею - Сольський |
|