Овощи заставят ЦБ повысить ставки

30.07.2012 21:40 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Высокая продуктовая инфляция в России станет спусковым крючком для неожиданной политики Центробанка, считают экономисты банка HSBC. Во второй половине 2012 года Россию ждет скачек процентных ставок и удорожание кредитов

В июле потребительские цены преподнесли неприятный сюрприз. По оценке HSBC, за три недели (с 1 по 23 июля) индекс потребительских цен вырос на 1,2% по сравнению с прошлым месяцем и на 5,5% по сравнению с июлем прошлого года (совпадает с оценкой Росстата). Кроме давно запланированной индексации тарифов, которую в этом году из-за выборов перенесли с января на лето, инфляцию разогнало подорожание овощей.

Плохой урожай гарантирует, что инфляция будет расти и дальше, что может заставить ЦБ повысить ставку рефинансирования — даже несмотря на затухающий рост.

Установленную правительством на год планку в 6% инфляция может пробить уже в наступающем августе. Быстрый рост цен продолжится вплоть до второго квартала 2013 года, предсказывают экономисты HSBS.

Из-за ожидания низких урожаев зерна и овощей цены на продовольствие вызывают особенное беспокойство. К маю следующего года продуктовая инфляция добавит 3,1 п.п. к нынешнему уровню в 3,6%, рост тарифов даст еще 1–1,5 п.п. То есть к концу первого квартала 2013 года общий рост цен достигнет почти 8%.

Низкая инфляция — одна из главных целей российского Центрального банка, ради которой он принес в жертву даже стабильность курса рубля. Очередной шаг к этой цели — расширение валютного коридора — был сделан буквально на днях. Последовавшие за расширением коридора комментарии первого зампреда организации Алексея Улюкаева подали четкий сигнал — настроение у монетарных властей решительное, считают экономисты HSBC.

Главным индикатором денежного рынка является не ставка рефинансирования, а ставки по аукционам репо overnight и прямого репо по фиксированной ставке. Ставка репо установлена на уровне 6,25% при инфляции в 6%. Теперь регулятору необходимо приводить ставки в соответствие с новым видением будущего роста цен.

Поэтому на предстоящем в августе заседании совета директоров ЦБ поднимет все ключевые ставки на 25 базисных пунктов, предсказывают эксперты HSBC. Рост ставок продолжиться и после этого. Но каким он будет, предугадать сложно.

Если верить самым мрачным инфляционным прогнозам экспертов, то ставки нужно поднимать сразу на 200 базисных пунктов. Но Центробанк, кажется, ожидает более скромного роста цен — будет достаточно повышения на 100 базисных пунктов. Однако, и этого скорее всего не произойдет — такое повышение означало бы крушение всяких надежд на возобновление быстрого роста экономики. Рост, очевидно, будет медленней, чем прогнозировали чиновники. Удорожание кредитов сделает ситуацию только хуже.

Особенно неприятной новостью он станет для держателей местных облигаций и акций без фиксированных дивидендов. При этом рубль может стать более привлекательным для владельцев местных активов. Но, в любом случае, повышение ставок встретит серьезную оппозицию бизнеса, банковского сообщества и политиков. Поэтому, скорее всего, нас ожидает серия из небольшого увеличения ставок (по 25 базисных пунктов) в августе, октябре и декабре, считают в HSBC.

Из-за эффекта высокой базы (то есть на фоне высокой инфляции в этом году), продуктовая инфляция во второй половине 2013 года замедлится. Поэтому HSBC снизил свой прогноз по инфляции на 2013 год с 7% в год до 6%.

Источник: interfax.ru

26.04.2024
	17:00	БЕБ на Буковині повідомило про підозру керівника підприємства, яке не сплатило 11 млн грн податків
	16:38	15,6 мільярдів гривень отримали аграрії з початку року за програмою «Доступні кредити 5-7-9»
	15:15	Аграрії України посіяли 2,4 млн га ярини
	15:12	Міністра аграрної політики та продовольства України Сольського звільнено з-під варти
	12:25	Заволоділи 7,7 млн грн на закупівлі тестів на гепатит: БЕБ повідомило про підозру керівникам медзакладу та компанії-постачальника
	12:16	БЕБ скерувало до суду справу щодо одного з керівників правління «Укртатнафти»: до бюджету відшкодовано майже 1,6 млрд грн
	11:32	ЄК знизила прогноз врожаю пшениці в Євросоюзі в 2024/2025
	11:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:24	Яйця до Великодня по 18 гривень: скільки протримаються низькі ціни
	11:21	БЕБ в Одесі викрило цех з підробки «брендового» одягу: вилучено майна на 1,8 млн грн
	10:52	Зростання котирувань пшениці в Чикаго підтримане різким погіршенням стану посівів озимої пшениці в США
	10:47	Мінагрополітики обговорило допомогу українським фермерам з делегацією Міністерства сільського, лісового та рибного господарства Японії
	10:15	Негода сповільнила темпи посівної на Вінниччині
	09:38	Урожай ячменю в Україні в 2024 скоротиться до 4,9 млн тонн - Мінагрополітики
	09:08	Міністра агрополітики Сольського взяли під варту
25.04.2024
	23:21	НБУ знизив облікову ставку трохи більше за очікування - до 13,5% і її оцінку на кінець року - до 13%
	20:32	НБУ поліпшив прогноз інфляції на 2024 р. з 8,6% до 8,2% і несуттєво погіршив його на 2025
	20:25	Порт "Чорноморськ" відновив відвантаження агропродукції на експорт
	19:43	Аграрний міністр Сольський подав у відставку
	17:21	Україна продала в 1 кварталі 2024 на 89 тис тонн цукру на експорт більше, ніж у 2023
	16:41	Внутрішній ринок кукурудзи продовжує зміцнюватися в ціновому плані
	15:44	В Брюсселі розпочалися роз’яснювальні зустрічі Єврокомісії та України по темі сільського господарства
	14:52	БЕБ на Київщині повідомило про підозру керівника підприємства в ухиленні від сплати майже 9 млн грн податків
	13:58	За матеріалами БЕБ на Закарпатті судитимуть 5 осіб, які організували нелегальні гральні заклади
	13:00	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:11	За рекомендаціями БЕБ на Буковині відмінили тендер з порушеннями майже на 20 млн грн місцевого бюджету
	10:27	Пшениця в Чикаго виросла до рівня 3-місячного максимуму на фоні засухи в пшеничному поясі США і на півдні РФ
	09:55	Польські фермери блокують рух вантажівок у «Рава-Руській», у черзі - до 150 фур59
	09:45	Європарламент схвалив перегляд спільної сільськогосподарської політики ЄС
	09:01	Замміністру агрополітики Дмитрасевичу паралельно з міністром Сольським вручили підозру у справі оборудок із землею
	08:55	Аграрні асоціації підписали клопотання до суду про взяття на поруки Сольського
	08:54	Тимошенко та «Батьківщина» вимагають негайної відставки Сольського з посади міністра агрополітики
24.04.2024
	19:47	БЕБ у Львові забезпечило відшкодування 5,2 млн грн завданих бюджету збитків
	17:35	Рибна галузь України має всі шанси стати успішною - Держрибагентство
	15:40	Закупівля сировини за завищеними цінами: за матеріалами БЕБ судитимуть заступника директора держпідприємства
	12:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	12:15	Більшість банкірів очікує зниження облікової ставки НБУ на 0,5 в.п.
	12:04	CRH оцінює перспективи інвестування в Україну
	12:04	БЕБ у Києві викрило незаконне казино під прикриттям спортклубу
	12:03	Пшениця в Чикаго зросла до рівня більш ніж 2-місячного максимуму на тлі посухи у пшеничному поясі США
	11:56	Новий індустріальний парк «BORSCHIV» спеціалізуватиметься на глибокій переробці сільгосппродукції
	11:54	Аграрії можуть отримати часткову компенсацію вартості сільгосптехніки 44 вітчизняних виробників
	11:47	Рада ухвалила закон про бавовну, яка потрібна для виробництва пороху
	09:38	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
23.04.2024
	19:31	В Україні хочуть оновити штрафи за незаконний продаж цигарок і спиртного: Рада ухвалила законопроєкт
	19:19	Цього тижня Україна очікує надходження €1,5 мільярда в межах Ukraine Facility - Шмигаль
	18:25	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
	16:31	БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами
	15:41	Бюро економічної безпеки викрило подружжя, яке організувало нелегальну гральну залу у столиці
	15:32	Укрзалізниця обрала постачальника послуги харчування у швидкісних поїздах