Эксперты: сейчас для России ситуация более критическая, чем в 2008 году

09.06.2012 18:00 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Доллар переходит к снижению относительно рубля. Евро к доллару укрепляется, нефть, похоже, делает попытки закрепиться. Медленно, но верно растут европейские индексы. Российский рынок вчера открылся резким падением, но к вечеру практически полностью восстановился. Неужели проскочили? И никакой второй волны, можно вздохнуть с облегчением? Увы, не все так просто. Кризис в Европе окажет на Россию куда более сильное влияние, чем проблемы в США четыре года назад, считают эксперты.

Май 2012-го для инвесторов, мягко говоря, не задался. Обострение европейского долгового кризиса, серьезная угроза распада еврозоны, неопределенности с формированием нового греческого правительства, и, как следствие, обвал рынков. Россию, понятное дело, всеобщая истерия не обошла. К слову сказать, за май рубль потерял относительно доллара 15%. Все это усугубляется оттоком капитала: по данным ЦБ, с начала года за рубеж вывезено порядка 42 млрд. Словом, было страшно.

И вдруг рубль неожиданно успокоился на фоне попыток нефти марки Brent оттолкнуться вверх от уровня 97 долл./барр. после снижения до 95,63 долл./барр. Ко вторнику тренд не иссяк. Напротив, в начале валютных торгов на ММВБ-РТС рубль подрос. В первые минуты торгов курс доллара упал на 27 коп., достигнув уровня 33,18 руб. Курс евро также упал: стоимость европейской валюты упала на 30 коп., до 41,61 руб. Понизилась и стоимость бивалютной корзины, до 36,97 руб.

Эксперты говорят, что рынок практически полностью восстановился. Инвесторы выдохнули, и у них возник закономерный вопрос: что будет дальше? А вот тут как раз начинается terra incognita, поскольку ответы на этот вопрос колеблются в диапазоне от «всемирный кризис плюс революция», до «ничего страшного, все обойдется». Хочется верить во второй прогноз, но отчетливость первого заставляет изрядно нервничать.

«Падение, думаю, сейчас прекратится. Ждем выступления Бена Бернанке», — говорит директор управления валютных рынков ФГ БКС Павел Андреев. Помимо выступления главы ФРС в конгрессе (оно ожидается в четверг) эксперты ждут итогов совещаний Европейского центробанка в среду и Банка Англии в четверг. После этого ситуация станет чуть прозрачнее. Но уже сейчас очевидно, что евро ненадолго успокоится, слишком уж он был переоценен в последнее время. По оценкам Павла Андреева, в ближайшее время пара евро/доллар останется на уровне текущих котировок 1,22–1,25.

Тем не менее эксперт склонен к негативному прогнозу. Дело даже не в том, что длительное падение рынков слишком отчетливо напоминает ситуацию в 2008-м и позволяет говорить о второй волне кризиса. Просто на этот раз угроза куда сильнее, а защищена Россия куда меньше. «Сейчас для России ситуация более критическая, нежели в 2008 году, — говорит аналитик. — Тогда был кризис в США, и нас просто задело взрывной волной. Сейчас кризис в Европе. А Европа на 80% наш торговый партнер. Они у нас покупают более 50% нефти и газа. И самое главное, что они являются основными кредиторами наших банков. То есть когда у банков возникнут проблемы с ликвидностью, перекредитоваться будет не у кого».

Но самое главное, что это будет толчком к падению цен на нефть, говорит эксперт. Ближайший уровень — 88 долл./барр. В случае негативного сценария дойдет до отметки 75 долл./барр. «И после этого начинаем плотно сползать вниз, особенно если в еврозоне будет наблюдаться некий хаос. То есть пойдет плавный, аккуратный тренд на еще большее ослабление рубля», — говорит эксперт.

При таком раскладе, по его словам, доллар может уйти прилично под 36 руб. А вот если он скакнет выше, да еще и приостановится, то последствия, по словам эксперта, могут быть, мягко говоря, печальные.

«Я могу сказать, когда у нас в стране может наступить политический кризис, — говорит аналитик. — При стабильном курсе доллара в районе 38–40 руб. При таких ценах начнут наступать личные margin call тех, кто брал деньги в валюте — ипотеку, автомобильные кредиты и так далее. И когда придут коллекторы отбирать жилье и автомобили, народ выйдет на улицы».

Правда, по словам аналитика, столь негативного развития событий можно ожидать, лишь если нефть на протяжении достаточно долгого времени, скажем года, будет держаться ниже отметки 80 долл./барр. «У нас резервного фонда хватит, чтобы поддерживать наши обязательства месяцев на восемь. Затем выпустят какие-нибудь евробонды, займут денег. Самое страшное начнется, когда закончатся деньги поддерживать курс доллара и гигантские растущие бюджетные платежи», — говорит Павел Андреев. По его словам, все к этому идет и единственное, что могут сделать политики и банкиры в данном случае, это взяться за руки и водить хороводы.

«Радужного прогноза я пока не вижу, — говорит эксперт. — Разве что члены еврозоны сейчас сумеют между собой договориться». Но тут возникает вопрос, кто будет платить по долгам. Традиционный ответ — Германия — уже звучит не столь убедительно. Особенно на фоне субботнего заявления канцлера ФРГ Ангелы Меркель, которая сказала, что ни при каких обстоятельствах не поддержит единые евробонды.

Но выпуск евробондов — это, собственно, единственный на сегодняшний момент способ помощи проблемным странам еврозоны. «Меркель оказывается между Сциллой и Харибдой, — говорит Павел Андреев. — С одной стороны, немецкому населению совсем не хочется платить за греков. С другой — немецким бизнесменам нужно сохранить Евросоюз. Потому что возврат к марке будет означать конец немецкого экспорта». Что пересилит, сказать сегодня абсолютно невозможно, считает эксперт. А значит, невозможно и найти более или менее приличную точку опоры для позитивного прогноза. «Нас может спасти только чудо», — говорит эксперт.

«Не думаю, что следует ждать апокалипсиса», — заочно возражает ему руководитель управления рыночных исследований ИФД «Капиталъ» Константин Гуляев. По его словам, вероятность такого обвала в ближайшие полгода составляет около 20%. А инфернальные тенденции последних дней явно пошли на убыль. «Мы видим, что в Европе растут индексы, кроме, пожалуй, немецкого. Серьезный плюс показал испанский индекс — учитывая, что эта страна была аутсайдером. В конце прошлой недели там начались серьезные продажи, наблюдался рост более 2%. В легком минусе торговались фьючерсы на американские индексы, но сейчас они тоже торгуются положительно», — говорит аналитик.

По словам эксперта, российский рынок с утра открылся очень резким падением. Но к вечеру практически полностью восстановился. «Виден спрос на акции энергетиков. ФСК, „РусГидро“ растут от 2,5 до 3%. Хороший спрос демонстрируют бумаги „Газпрома“ — плюс 2%. Хуже выглядят акции Сбербанка и „Роснефти“. Во втором эшелоне существенный отскок наблюдается по акциям ТНК-BP. В пятницу после новостей о возможной продаже BP они серьезно упали, сегодня растут на 4%», — перечисляет эксперт. По его словам, остается ждать вестей из США. Если Америка открывается хорошо, российский отскок рынка может перерасти в устойчивое движение наверх. Если нет — ожидается жесткая распродажа. Ну и разумеется, многое будет зависеть от еврозоны. «Новости могут появиться в любой день. Пока страхи остаются. Мы видим, что в последние дни евро неплохо торгуется к доллару и пытается отскочить. Но ситуация вокруг Греции и климат в испанских банках остаются напряженными», — говорит аналитик.

В любом случае, по его мнению, особого негатива ждать не следует, поскольку он уже наступил. "Мы очень сильно упали. На прошлой неделе было очень сильное падение Европы и Америки. Поэтому сейчас наблюдается закономерный отскок. Пока ситуация остается не слишком позитивной, и, вполне возможно, на этой неделе какие то дни будут распродажи, но в скором времени все должно стабилизироваться. «По времени мы ближе к развороту тренда, нежели к его началу», — говорит эксперт, имея в виду майское падение рынков.

«Думаю, с еврозоной ничего не случится. В крайнем случае выкинут Грецию. Хотя и это тоже еще под вопросом. С Испанией пока ситуация останется напряженной, но пока не угрожающей. Поэтому России сильно беспокоиться не нужно. И если даже что-то произойдет, внутренних ресурсов на первое время будет достаточно», — считает аналитик.

Источник: http://www.rbcdaily.ru/

16.04.2024
	18:43	Україна просить підтримки НАТО аби аграрії мали змогу надалі забезпечувати продовольчу безпеку світу
	17:48	BASF допомогла насінням господарствам України, що працюють на прифронтових територіях
	16:18	БЕБ викрило компанію, що завозила нові речі під виглядом секонд-хенду та ухилилась від сплати понад 7,5 млн грн мита
	16:03	У Києві судитимуть продавця контрафакту, у якого БЕБ вилучило сигарет на 12 млн грн
	13:08	Пшеничні котирування на біржі Чикаго знизилися на тлі зміцнення долара США
	12:26	За матеріалами БЕБ компанія зі збору відходів в Одесі відшкодувала 6 млн грн
	12:15	Україна експортувала в 1 кварталі продовольства на 6,5 млрд USD
	11:12	БЕБ повідомило про підозру керівнику товариства, яке продавало фальсифіковане пальне у столиці
	10:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:33	Великодній кошик у 2024 році коштуватиме 1422 грн – ІАЕ
	09:17	Негативне сальдо - $3,2 мільярда: з ким і як торгувала Україна у січні-лютому
	09:04	Данія виділяє $43 мільйони для своїх компаній, які реалізують бізнес-проєкти в Україні
	07:47	МХП вирішив займатися овочами
	06:53	Нідерланди планують надати Україні додаткову допомогу на €4,4 мільярда
	06:33	Єврокомісія схвалила запропонований Києвом план, необхідний для початку фінансування ЄС чотирирічного Ukraine Facility у розмірі EURO50 млрд
15.04.2024
	18:31	Україна та Словаччина підписали Меморандум у сфері геодезії, картографії та кадастру
	18:19	Дуда: Зернова проблема - питання політичне, його має вирішити Брюссель
	18:10	Польська інспекція забракувала 7,13 тонни українського морозива
	17:56	БЕБ на Волині упередило спробу контрабанди сигарет безпілотником до Польщі
	17:35	БЕБ у Києві припинило роботу нелегальної АЗС, вилучено пальне та обладнання на 1 млн грн
	14:53	Оцінки глобального споживання пшениці у сезоні 2023/2024 - 800,1 млн. тонн
	14:47	ЄС може виділити Україні EUR1,5 млрд у квітні та EUR1,9 млрд у травні за Ukraine Facility
	14:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	14:37	Мінекономіки та Mastercard домовилися про співпрацю в рамках реалізації політики “Зроблено в Україні”
	14:35	Пшеничні котирування на біржі Чикаго виросли на тлі зміцнення котирувань кукурудзи та сої.
	14:32	На кордоні з Польщею зранку в чергах стоять 2300 вантажівок
	13:27	Арешт та застави: суд обрав запобіжні заходи 3 підозрюваним, які налагодили канал постачання сигарет з закордону
14.04.2024
	10:05	Аграрії України посіяли 1,26 млн га ярини
13.04.2024
	12:43	Україна нарощує експорт меду на тлі перемовин про обмеження поставок на ринки ЄС
	10:57	Крісталіну Георгієву обрали на другий термін головування у МВФ
	01:43	Експортери продовольства повинні диверсифікувати ринки збуту, не очікуючи обмежень ЄС - Мінагрополітики
	01:35	Імпорт сирів в Україну в 1 кварталі 2024 зріс до 8,1 тис тонн
12.04.2024
	16:28	Нелегальний гемблінг: БЕБ повідомило про підозру двох керівників операторів державних лотерей
	16:27	БЕБ на Буковині викрило подружжя, яке організувало незаконний продаж речей люксових брендів
	13:13	На Закарпатті Бюро економічної безпеки упередило розтрату 3,2 млн грн бюджетних коштів на обрізці дерев
	12:28	Україна та Чорногорія погодили «транспортний безвіз» для вантажних перевезень
	12:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:11	Глобальні перехідні запаси пшениці в 2023/2024 - 258,265 млн. тонн - оцінка МСГ США
	10:54	Пшениця в Чикаго знизилася після публікації ведмежого квітневого звіту МСГ США
	10:37	Питання розмінування України є одним із головних пріоритетів для ЄС - директорат ЄК з гумдопомоги
	09:28	Українські аграрії отримають насіння кукурудзи
	02:18	Зміна Нацбанком вимог щодо оцінки банками кредитного ризику сприятиме пожвавленню кредитування аграріїв
	02:01	Словаччина погодилася на переговори з Україною щодо торгівлі продовольством
	00:49	Світовий банк підтвердив прогноз зростання ВВП України у 2024 році у 3,2%
	00:48	Бізнес не підтримує використання євро для визначення ставки акцизів на тютюнові вироби
11.04.2024
	23:52	Китай скоротить імпорт кукурудзи з України для підтримки власних фермерів
	23:49	Словаччина не проти транзиту сільгосппродукції з України, але має намір захищати свої національні інтереси - прем'єр
	23:37	МВФ покращив прогноз для зростання глобальної економіки
	23:36	Мінсільгосп США покращив прогноз експорту пшениці з України до 17,5 млн тонн в 2023/2024
	23:23	Українцям готують програму пільгових кредитів на встановлення сонячних панелей