Сделка по покупке «Акроном» 66% польской Azoty Tarnоw может не состояться

17.05.2012 12:30 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Российский производитель химических удобрений «Акрон» хочет купить 66% бумаг польской Azoty Tarnоw за $456 млн. Сделка позволит ему выйти на новые рынки, а польскому предприятию - сократить издержки. Цена предусматривает премию к рынку, но в польской компании ее считают заниженной. Эксперты сомневаются, что «Акрон» увеличит цену предложения.

Российский производитель удобрений «Акрон» через дочернюю Norica Holding Sarl направил предложение на приобретение 66% акций крупного польского химического холдинга Azoty Tarnow, сообщила отечественная компания.

Предложенная цена - 36 польских злотых за акцию, говорится в сообщении «Акрона», за 66% акций - это 1,5 млрд злотых (около $456 млн).

Цена оферты включает премию в 18,3% к средним котировкам Azoty Tarnow за последние шесть месяцев и 12,1% к цене закрытия по состоянию на 15 мая.

Акции Azoty Tarnow торгуются на Варшавской бирже. Инвесторы могут подавать заявки на выкуп своих бумаг с 6 по 22 июня.

«Мы уверены, что в условиях волатильной экономики и растущих цен на сырье консолидация активов принесет позитивные результаты и будет способствовать устойчивому росту группы Акрон и Azoty Tarnow», - приводит компания слова вице-президента Владимира Кантора. В результате планируемой сделки польская компания получит доступ к сырьевым ресурсам российского производителя, что позволит снизить ее производственные затраты, говорят в "Акроне".

Кроме того, Azoty Tarnow сможет пользоваться широкой логистической сетью «Акрона» (собственный подвижной состав и три терминальных комплекса на Балтийском море суммарной мощностью по перевалке свыше 4 млн тонн грузов).

«Акрону», который реализует свою продукцию в 60 странах мира, сделка позволит получить доступ к крупнейшим сбытовым каналам, позволяющим выйти на новые рынки, говорится в сообщении. Кроме того, российская компания планирует работать в тесном сотрудничестве с Azoty Tarnow в области новых технологий.

Несмотря на указанные преимущества и премию, польский холдинг посчитал предложенную цену невыгодной. Она «довольно низкая», заявил гендиректор Azoty Tarnow Ежи Марциниак телеканалу TVN CNBC, передает Bloomberg.

В «Акроне» не смогли оперативно прокомментировать готовность пересмотра своего предложения в сторону увеличения, в польской компании не ответили на письменный запрос «Газеты.Ru».

По оценке ИФК «Метрополь», «Акрон» оценил Azoty Tarnow по мультипликатору EV/EBITDA 2012 года на уровне 3,4, что на 11% ниже среднего коэффициента по российскому химическому сектору и несколько ниже мультипликатора самого «Акрона».

На компанию есть и другой претендент - местный бизнесмен Михаил Соловов, чье состояние Forbes оценивает в $1,8 млрд, сообщало ранее польское издание Puls Biznesu. Замминистра финансов Польши Рафал Баняк ранее отмечал, что инвесторы демонстрируют интерес к польским химическим компаниям и их планируется продать до конца 2013 следующего года. Еще на прошлой неделе польская пресса сообщала, что «Акрон» ведет переговоры о покупке 32,05% акций Azoty Tarnоw, которые сейчас принадлежат правительству Польши.

По словам аналитика «Грандис Капитала» Дмитрия Терехова, покупка «Акроном» польского актива продиктована в основном низкой ценой акций и в меньшей степени перспективой улучшения транспортного плеча (Польша имеет доступ к глубоководным портам Балтийского моря). Поэтому «Акрон» вряд ли будет пересматривать цену в сторону увеличения, полагает Анна Антонова из ИФК «Метрополь».

Аналитики сомневаются в перспективах данной сделки для «Акрона» еще и из-за текущего состояния европейской экономики. «В структуре выручки Azoty азотные удобрения обеспечивают 48%, а остальное - это нефтехимия, которая является непрофильным бизнесом для российской компании. При текущих высоких ценах на нефть и газ в ЕС рентабельность нефтехимии существенно ниже, что в итоге может снизить маржу „Акрона», как это уже происходит с его китайским подразделением („Хунжи-Акрон")", - отмечает Дарья Козлова из RMG. По ее словам,

«Акрону», чей свободный денежный поток за прошлый год составил $250 млн, придется привлекать дополнительные заемные ресурсы для финансирования сделки. К тому же у компании и так есть крупномасштабные планы по развитию проектов в России: запуск второй очереди комплекса «Олений Ручей» (инвестиции $600 млн) и строительство калийного рудника ($2 млрд)

После новости котировки «Акрона» на российском фондовом рынке упали на 1%, акции Azoty Tarnow взлетели более чем на 12% на Варшавской фондовой бирже.

Справка:

Группа «Акрон» - один из ведущих производителей минеральных удобрений в России и в мире. В 2011 году общий объем производства (за вычетом внутреннего потребления) составил 5,8 миллиона тонн. Персонал группы «Акрон» насчитывает более 14 тысяч человек. В 2011 году консолидированная выручка группы по МСФО составила 65,431 млрд рублей, а чистая прибыль - 20,328 млрд рублей. Обыкновенные акции ОАО «Акрон» включены в котировальные списки ММВБ-РТС и Лондонской фондовой биржи. Три основных производственных предприятия группы - ОАО «Акрон» (Великий Новгород), ОАО «Дорогобуж» (Смоленская область) и «Хунжи-Акрон» (провинция Шаньдун, Китай). Группа владеет собственными сбытовыми сетями в России и Китае.

Azoty Tarnоw - один из крупнейших в Европе химических холдингов. Основные акционеры - правительство Польши (32,05%), пенсионный фонд ING (12,92%), пенсионный фонд Aviva BZ BWK (8,4%), PZU. S. A. (5,26%). По данным польской компании, ее выручка в прошлом году составила около 5,3 миллиарда злотых ($1,6 миллиарда), чистая прибыль - 500 миллионов злотых ($150 миллионов).

Источник: http://www.gazeta.ru/

23.04.2024
	10:35	БЕБ на Закарпатті упередило неефективне використання 8,8 млн грн місцевого бюджету
	08:35	Розвиток ринку біометану сприятиме зміцненню агросектору України - Мінагро
	08:29	Потенційно вже є 22 замовники послуг приєднання біометанових заводів - Газмережі
	08:21	Чим корисні кукурудзяні пластівці?
22.04.2024
	16:43	Українська інфраструктура готова до будь-яких темпів розвитку біометанової галузі - Нафтогаз
	16:38	Виробництво біометану має потенціал потужного росту - Герус
	16:34	Польські фермери припинили протест у пункті пропуску «Ягодин - Дорогуськ»
	16:10	У Полтаві судитимуть колишнього керівника комунального підприємства, якого БЕБ викрило у зловживанні службовим становище
	16:09	За незаконне проведення азартних ігор БЕБ у Києві повідомило про підозру 7 учасникам організованої злочинної групи
	12:43	Урожай сої може зрости до 5,2 млн тонн - оцінка Мінагро
	12:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:43	Пшеничні котирування в Чикаго виросли на тлі посухи у пшеничному поясі на Великих рівнинах у США
	11:35	Після рекомендацій БЕБ сільськогосподарське підприємство зменшило суму відшкодування ПДВ на понад 16 млн грн
	10:27	Озимі пшениця, ячмінь, жито на 3-18% площ охоплені хворобами
	10:11	Агрометеорологічні умови для росту і розвитку озимини та ярини задовільні
	08:55	Польські митники тимчасово не оформлюють фури на вʼїзд у РП
20.04.2024
	22:38	Какао оновлює рекорд: ціни перетнули нову історичну межу
	17:18	БЕБ на Волині вилучило контрабандні сигарети вартістю понад 1,76 млн грн
	10:37	Київщина, Миколаївщина, Одещина, Хмельниччина, Херсонщина, Чернігівщина розпочали сівбу гречки
	09:17	Ракетний удар РФ зруйнував ємності з агропродукцією в порту Південний
	08:35	Посол України закликав польських фермерів припинити блокаду кордону
	08:26	Більше третини сільськогосподарських земель на Харківщини не обробляється через війну
19.04.2024
	23:15	Аграрії України посіяли 2 млн га зернових
	18:33	Європейський інвестиційний банк цьогоріч надає Україні €560 мільйонів
	18:17	Зростання реального ВВП України в березні-2024 залишилося близьким до 5%
	16:10	Польські фермери блокують рух вантажівок у чотирьох пунктах на кордоні з Україною
	15:53	БЕБ на Львівщині скерувало до суду справу щодо незаконного використання товарного знаку всесвітньовідомої компанії
	14:24	Харків’янина судитимуть за незаконний продаж контрафактного пального. БЕБ скерувало справу до суду
	12:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:17	БЕБ повідомило про підозру посадових осіб філії Укрзалізниці за заволодіння держкоштами
	08:46	Туск закликав польських фермерів не блокувати кордон з Україною
	08:45	Україна знайде кошти для покриття бюджетного дефіциту цього року - Шмигаль
18.04.2024
	21:31	Німецький бізнес зацікавлений збільшувати інвестиції в ключові галузі української економіки, - Свириденко
	21:07	ЄС розробить додаткові тарифи на російські та білоруські агропромислові товари
	20:43	Український інвестиційний інструмент допоможе залучити до €40 мільярдів - Єврокомісія
	20:36	Великі німецькі підприємства зацікавлені в сільському господарстві, медицині, оборонній промисловості України
	20:34	Україна до кінця травня експортує залишки зерна, що спричинить зростання цін - УЗА
	20:33	Україні цьогоріч знадобиться $42 мільярди бюджетної підтримки - МВФ
	20:25	В І кварталі до бюджету надійшло ₴650 мільйонів від приватизації - ФДМУ
	17:54	У Києві судитимуть двох фальшивомонетників, у яких БЕБ вилучило понад 60 тис. підроблених доларів США
	17:03	Пшеничні котирування на біржі Чикаго знизилися до рівня місячного мінімуму на тлі зміцнення долара США
	16:26	ЄС виділить Україні ще EUR1,5 млрд перехідного фінансування Ukraine Facility наступного тижня
	16:25	Українці вважають найбільш негативною зовнішньою подією блокаду кордону поляками
	16:15	Польські фермери на 48 годин заблокували рух на кордоні з Україною - вимагають доплат
	16:05	Міжнародна морська організація допоможе Україні захистити експортний коридор
	15:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	13:08	Заволодіння 20 мільйонами доларів Укртатнафти: за матеріалами БЕБ судитимуть співучасницю схеми
	09:21	Урожай кукурудзи може скоротитися до 26,7 млн тонн в 2024 - Мінагро
	09:20	Занадто м'яка фіскальна політика США загрожує економіці країни та світу - МВФ
	09:19	"Кернел" повідомив про значне погіршення діяльності через ракетні атаки РФ