Fitch присвоило агрокомпании "Райз" и ее будущим облигациям рейтинг "B-"

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило Rise Group N. V., холдинговой компании украинской аграрной группы «Райз», долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной и национальной валюте «B-» и национальный долгосрочный рейтинг «BBB(ukr)». Как говорится в сообщении агентства во вторник, все рейтинги помещены под наблюдение для возможного пересмотра в сторону понижения, что отражает существующую в настоящее время потребность в более долгосрочных заимствованиях. Fitch указывает, что, как ожидается, эта задача будет разрешена за счет запланированного выпуска облигаций. Агентство уже присвоило запланированной эмиссии облигаций компании ожидаемый необеспеченный рейтинг «B-», поставив его на пересмотр для возможного понижения, и рейтинг возвратности активов «RR4». «Если „Райз“ не сумеет получить от выпуска необеспеченных облигаций, по крайней мере, $150 млн для уменьшения имеющегося на сегодня обеспеченного долга, это приведет к тому, что у компании останутся приоритетные долговые обязательства в объемах, которые могут негативно повлиять на необеспеченный рейтинг», — говорится в материалах Fitch. Агентство отмечает, что рейтинги «Райз» отражают деловые риски компании, которые находятся на уровне выше среднего ввиду подверженности сильной цикличности и сезонным факторам для сельскохозяйственной продукции, зависимость компании от украинского рынка, ее относительно небольшой размер и риски осуществления бизнес-плана менеджмента, основанного на прогнозах повышения урожайности и роста спроса. «Однако указанные факторы сглаживаются за счет долгосрочных перспектив роста сельскохозяйственного сектора Украины, относительно высокой урожайности у компании по сравнению с сопоставимыми сельскохозяйственными производителями в стране и за счет дистрибуции, охватывающей всю страну», — добавляет Fitch. Согласно его данным, по состоянию на июнь 2010 года компания имела в значительной мере ограниченную ликвидность, так как при рефинансировании имеющегося долга и финансировании потребностей в оборотном капитале на четвертый квартал «Райз» полагается на привлечение средств без формальных кредитных договоренностей. Однако компания ожидает получить оборотный капитал и предэкспортное финансирование на общую сумму $35 млн для улучшения ситуации с ликвидностью. Fitch также отмечает, что компания ведет переговоры о реструктуризации с банками, предоставившими ей кредиты, после того как были допущены нарушения некоторых финансовых ковенант по кредитам. По имеющейся у агентства информации, поступления от запланированного выпуска облигаций будут использованы для рефинансирования наибольшей части существующего обеспеченного долга и увеличения сроков по значительной задолженности с наступающими в ближайшее время сроками. С учетом того, что более половины долга компании имеет сроки погашения до конца 2011 финансового года, риск ликвидности является высоким, и рейтинги могут быть понижены, если «Райз» не сумеет получить более долгосрочное финансирование на международных рынках капитала или из других источников заимствований для рефинансирования своего долга. В случае успешного привлечения финансирования, в том числе за счет запланированной эмиссии необеспеченных облигаций, рейтинги будут подтверждены на существующих уровнях. По данным рейтингового агентства, запланированный выпуск будет представлять собой необеспеченные и несубординированные обязательства «Райз», и по ним будут предусмотрены гарантии от трех дочерних компаний: ЗАО «Райз», ЗАО «Райз-Максимко» и Achrani Limited (Кипр), на которые приходится не менее 90% агрегированных совокупных EBITDA, чистых активов и чистой прибыли группы. Условия эмиссии содержат ограничения для эмитента и его дочерних структур, на которые распространяются ограничения, по привлечению дополнительного долга: отношение чистого долга к EBITDA менее 3,5x. Кроме того, проект документации по выпуску облигаций включает ограничения на выплату дивидендов и продажу активов. Для держателей облигаций предусмотрен опцион пут по 101% (на 1% выше номинала) в случае смены контроля в компании. Поддержка ликвидности группы в течение года и благоприятное влияние на рейтинги обеспечиваются за счет нацеленности менеджмента на снижение левереджа и ограничение отношения нескорректированного чистого долга к EBITDA уровнем не более 2,5x, а также за счет отзывного (что характерно для Украины) предэкспортного финансирования на $10 млн и $25 млн. На конец 2009 финансового года скорректированный на аренду левередж компании равнялся 3,9x на основе показателя EBITDAR без учета поступлений от изменений рыночной стоимости, добавляет Fitch. «Райз» — крупный частный сельскохозяйственный производитель и дистрибьютор в Украине. Деятельность компании сконцентрирована на дистрибуции зерна и кукурузы, продукции защиты растений и удобрений, сельскохозяйственной техники и комплектующих, а также на выращивании и продаже различных зерновых культур, производстве и продаже сахара. По состоянию на конец июня 2010 года сельхозугодия «Райз» составляли около 168 тыс. га. В 2009 году компания генерировала операционные доходы и EBITDA (без учета доходов от изменений рыночной стоимости сельхозпродукции и биологических активов за вычетом стоимости продаж) в размере $320,6 млн и $82,3 млн соответственно (маржа EBITDA: 25,7%).

23.04.2024
	19:31	В Україні хочуть оновити штрафи за незаконний продаж цигарок і спиртного: Рада ухвалила законопроєкт
	19:19	Цього тижня Україна очікує надходження €1,5 мільярда в межах Ukraine Facility - Шмигаль
	18:25	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
	16:31	БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами
	15:41	Бюро економічної безпеки викрило подружжя, яке організувало нелегальну гральну залу у столиці
	15:32	Укрзалізниця обрала постачальника послуги харчування у швидкісних поїздах
	15:21	Україна та Бразилія планують збільшити товарообіг між країнами - Мінекономіки
	15:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	15:00	Європарламент проголосував за продовження оновленого «торговельного безвізу» з Україною
	14:58	Сольський прокоментував підозру: Йдеться про події 2017-18 років, коли я був адвокатом
	14:55	НАБУ повідомило про підозру міністра агрополітики Сольського щодо заволодіння державною землею на 291 млн грн та спробі заволодіння землею ще на 190 млн грн
	12:17	БЕБ аналізує понад 5 млн банківських транзакцій у справі відомого оператора азартних ігор
	10:35	БЕБ на Закарпатті упередило неефективне використання 8,8 млн грн місцевого бюджету
	08:35	Розвиток ринку біометану сприятиме зміцненню агросектору України - Мінагро
	08:29	Потенційно вже є 22 замовники послуг приєднання біометанових заводів - Газмережі
	08:21	Чим корисні кукурудзяні пластівці?
22.04.2024
	16:43	Українська інфраструктура готова до будь-яких темпів розвитку біометанової галузі - Нафтогаз
	16:38	Виробництво біометану має потенціал потужного росту - Герус
	16:34	Польські фермери припинили протест у пункті пропуску «Ягодин - Дорогуськ»
	16:10	У Полтаві судитимуть колишнього керівника комунального підприємства, якого БЕБ викрило у зловживанні службовим становище
	16:09	За незаконне проведення азартних ігор БЕБ у Києві повідомило про підозру 7 учасникам організованої злочинної групи
	12:43	Урожай сої може зрости до 5,2 млн тонн - оцінка Мінагро
	12:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:43	Пшеничні котирування в Чикаго виросли на тлі посухи у пшеничному поясі на Великих рівнинах у США
	11:35	Після рекомендацій БЕБ сільськогосподарське підприємство зменшило суму відшкодування ПДВ на понад 16 млн грн
	10:27	Озимі пшениця, ячмінь, жито на 3-18% площ охоплені хворобами
	10:11	Агрометеорологічні умови для росту і розвитку озимини та ярини задовільні
	08:55	Польські митники тимчасово не оформлюють фури на вʼїзд у РП
20.04.2024
	22:38	Какао оновлює рекорд: ціни перетнули нову історичну межу
	17:18	БЕБ на Волині вилучило контрабандні сигарети вартістю понад 1,76 млн грн
	10:37	Київщина, Миколаївщина, Одещина, Хмельниччина, Херсонщина, Чернігівщина розпочали сівбу гречки
	09:17	Ракетний удар РФ зруйнував ємності з агропродукцією в порту Південний
	08:35	Посол України закликав польських фермерів припинити блокаду кордону
	08:26	Більше третини сільськогосподарських земель на Харківщини не обробляється через війну
19.04.2024
	23:15	Аграрії України посіяли 2 млн га зернових
	18:33	Європейський інвестиційний банк цьогоріч надає Україні €560 мільйонів
	18:17	Зростання реального ВВП України в березні-2024 залишилося близьким до 5%
	16:10	Польські фермери блокують рух вантажівок у чотирьох пунктах на кордоні з Україною
	15:53	БЕБ на Львівщині скерувало до суду справу щодо незаконного використання товарного знаку всесвітньовідомої компанії
	14:24	Харків’янина судитимуть за незаконний продаж контрафактного пального. БЕБ скерувало справу до суду
	12:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:17	БЕБ повідомило про підозру посадових осіб філії Укрзалізниці за заволодіння держкоштами
	08:46	Туск закликав польських фермерів не блокувати кордон з Україною
	08:45	Україна знайде кошти для покриття бюджетного дефіциту цього року - Шмигаль
18.04.2024
	21:31	Німецький бізнес зацікавлений збільшувати інвестиції в ключові галузі української економіки, - Свириденко
	21:07	ЄС розробить додаткові тарифи на російські та білоруські агропромислові товари
	20:43	Український інвестиційний інструмент допоможе залучити до €40 мільярдів - Єврокомісія
	20:36	Великі німецькі підприємства зацікавлені в сільському господарстві, медицині, оборонній промисловості України
	20:34	Україна до кінця травня експортує залишки зерна, що спричинить зростання цін - УЗА
	20:33	Україні цьогоріч знадобиться $42 мільярди бюджетної підтримки - МВФ