Банкиры ожидают от НБУ сохранения учетной ставки на уровне 7,5%

21.07.2021 19:55 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Национальный банк Украины (НБУ) 22 июля сохранит учетную ставку на уровне 7,5% годовых, прогнозирует большинство опрошенных агентством «Интерфакс-Украина» банкиров.

«Правление НБУ оставит неизменной учетную ставку на уровне 7,5%. Июньская инфляция после довольно резкого ускорения в мае осталась на уровне 9,5%, что лишь незначительно превышает прогноз НБУ (9,2%)», — сообщил агентству главный менеджер по макроэкономическому анализу Райффайзен Банка Сергей Колодий.

По его словам, после мощного воспроизведения экономической активности в апреле, на фоне низкой базы сравнения, секторальные индексы в мае были несколько ниже прогноза.

Его мнение о сохранении ставки на уровне 7,5% разделяет главный экономист Креди Агриколь Банка Александр Печерицын.

«Наш прогноз базируется на анализе прошлого решения, итогах дискуссии членов монетарного комитета по ставке, комментариях НБУ по инфляции в июне, а также динамике самой инфляции. Мы также учитываем временной лаг между прошлым повышением ставки и ее влиянием на инфляционную среду, а также и временный характер некоторых инфляционных факторов», — отметил банкир.

Он добавил, что потенциальные макроэкономические риски не являются в настоящее время достаточно угрожающими, чтобы реагировать на них повышением ставки

Глава правления Юнекс Банка Иван Свитек также ожидает сохранения учетной ставки на текущем уровне.

«В годовом измерении инфляция по итогам июня составила 9,5%. То есть столько же, сколько и в мае. Это означает, что динамика роста потребительских цен вышла на траекторию прошлого года. С высокой вероятностью в июле и августе нас ждет сезонная дефляция. Не уверен, что мы сможем повторить показатели 2020 года (-0,6% в июле и -0,2% в августе), но в целом до сентября существенного ускорения потребительской инфляции я не ожидаю», — прогнозирует банкир.

Глава правления ОТП Банка Владимир Мудрый поддерживает прогноз о сохранении ставки.

«Инфляция спровоцирована не ростом монетарной базы в стране, большая доля кредитования идет через госпрограммы с фиксированными процентными ставками, и учетная ставка на них никак не повлияет. К тому же, НБУ уже отменил ряд антикризисных мер по поддержанию ликвидности банков с 1 июля. (…) Кроме того, срок депсертификатов НБУ в июле уже вернулся до докризисного уровня», — назвал он причины для такого решения комитета.

Кроме того, он отметил, что фактический рост инфляции прекратился, что сохраняет актуальность предыдущего прогноза регулятора.

В то же время, директор департамента казначейско-инвестиционных услуг Укрэксимбанка Антон Болдырев ожидает повышения регулятором учетной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) — до 8% годовых в качестве реакции на международные вызовы, в частности, на усиление инфляционного давления в США, Великобритании и Еврозоне выше прогнозных значений.

По его словам, несмотря на позицию НБУ о временности текущего роста инфляции в Украине и сворачивание антикризисных мер, усиление инфляционного давления на мировые экономики создает предпосылки для ее закрепления на более длительном временном промежутке при отсутствии свертывания монетарных стимулов центробанков.

«По состоянию на начало июля, хотя и ИПЦ в 9,5% г/г лишь немного отклоняется от ожидаемого в 9,2% г/г, показатель фундаментального инфляционного давления отклонился с прогнозных 6,7% г/г до 7,3% г/г, приток иностранного капитала остается нестабильным, а давление на цены в странах-торговых партнеров Украины растет. По нашему мнению, влияние таких факторов будет способствовать повышению учетной ставки на 0,5 п.п. до 8,0%», — отметил эксперт.

Аналогичного мнения придерживается директор департамента стратегии Кредобанка Роман Лепак.

«Поскольку в июне НБУ воздержался от повышения учетной ставки, то мы оцениваем, как очень высокую вероятность ее повышения на июльском заседании, минимум, на 0,5 п.п. до 8,0%. Хотя актуальный прогноз НБУ и предусматривает сохранение учетной ставки на уровне 7,5% к концу года, однако инфляция продолжает ускоряться быстрее, чем ожидалось», — отметил он. 

Банкир добавил, что в ближайшие месяцы инфляционное давление будет усиливаться, а показатель инфляции перейдет в двоичный (two-digit) формат, а в таких условиях эффективный режим инфляционного таргетирования должен предусматривать готовность регулятора решительно ужесточать монетарную политику, поскольку этого требует экономическая ситуация.

По словам Лепака, текущая экономическая статистика свидетельствует, что восстановление экономической активности в Украине может происходить медленнее, чем ожидалось, поэтому он ожидает пересмотра макропрогноза Национальным банком в июле по темпам роста ВВП в 2021 году с 3,8% до 3,6%.

«При этом, несмотря на превышение фактических темпов инфляции в первом полугодии над прогнозом НБУ, есть основания для пересмотра НБУ своего инфляционного прогноза на 2021 — с 8,0% до 8,5–9,0%», — добавил директор департамента стратегии Кредобанка.

Пересмотра инфляционного прогноза в сторону увеличения до 8,5–9,0% также ожидает глава правления Юнекс Банка Иван Свитек.

«Текущая динамика выходит за траекторию прогноза НБУ. К тому же в октябре нас с высокой вероятностью ждет волна увеличения цен на коммунальные услуги из-за высоких цен на газ, электроэнергию, транспорт. (…) По моим оценкам, прогноз по инфляции будет увеличен на 0,5–1% до 8,5–9% по итогам года», — указал он.

В то же время, банкир назвал прогноз роста ВВП по итогам года на уровне 3,8% реалистичным.

«Хорошая ценовая конъюнктура на мировых сырьевых рынках, ускоряющийся потребительский спрос делают достижение такого уровня реальным», — отметил Свитек.

Он добавил, что нельзя сбрасывать со счетов потенциальную угрозу «третьей» волны пандемии, однако в этом вопросе трудно делать какие-либо прогнозы.

Главный менеджер по макроэкономическому анализу Райффайзен Банка Сергей Колодий также ожидает ухудшения прогноза инфляции.

«Вполне вероятно, что будет несколько пересмотрен прогноз инфляции на третий и четвертый квартал в сторону увеличения. Соответственно будет незначительно (до 1 п.п.) ухудшен прогноз инфляции на конец 2021 года и средней за год», — указал он.

Колодий ожидает, что годовой рост ВВП может остаться неизменным или будет несколько ухудшен с учетом отклонения на 0,7 п.п. в первом квартале и незначительного ухудшения оценки показателя во втором.

Мнение о повышении инфляции также разделяет директор департамента казначейско-инвестиционных услуг Укрэксимбанка Антон Болдырев.

По его прогнозам, следует ожидать повышения прогнозных значений инфляции на 0,5–1 п.п. (с 8,0% г/г на конец года в апрельском макропрогнозе), а также снижение ожидаемого роста реального ВВП до 3,0–3,4% г/г (с 3,8% г/г в апрельском макропрогнозе) в 2021 году.

02.05.2024
	20:28	Україна має конкретні інвестиційні проекти, цікаві приватним інвесторам - Мінекономіки
	17:41	Заволодіння 1,1 млн грн бюджетних коштів: у Львові БЕБ оголосило про підозру керівнику будівельної компанії
	16:32	Уряд майже вдвічі збільшив ліміт на кредити для виробників тваринницької галузі
	16:28	Експортні ціни на кукурудзу продовжили зростання протягом тритижневого ралі і досягли одинадцятимісячного максимуму
	14:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	14:07	Мінагро домовилося з «Сингента» і «Н.С.Т. Україна» щодо розвитку цифрового агросервісу
	14:05	Уряд продовжив кредитування для аграріїв з прифронтових і тимчасово окупованих територій
	13:58	Пшеничні котирування на Чиказькій біржі знизилися на тлі зміцнення долара США та новин про дощі
	12:19	Бюро економічної безпеки на Волині вилучило контрабандні електронні сигарети вартістю 3,2 млн грн
	10:38	БЕБ на Київщині забезпечило відшкодування 4,3 млн грн несплачених податків відомим імпортером автозапчастин
	08:05	Мінекономіки прогнозує цьогорічне зростання ВВП на 4,6%
01.05.2024
	17:36	За матеріалами БЕБ на Київщині судитимуть місцевого жителя за незаконну торгівлю тютюновими виробами
	17:25	Уряд переорієнтовує програму «Доступні кредити 5-7-9%» на інвестиційні цілі - Мінекономіки
	17:02	McDonald's планує розширення партнерських проєктів із АЗС
	16:54	Україна вийшла на довоєнні показники експорту - Мінекономіки
	16:39	БЕБ на Закарпатті упередило розтрату 3 млн грн бюджетних коштів на ремонті дитячого садочку та будівництві укриття
	15:27	Елітне казино під виглядом спортивного покер-клубу: БЕБ у Києві викрило ще один нелегальний гральний заклад
	13:20	В Україні - 10 000 гривневих мільйонерів: скільки доходів задекларували за минулий рік
	13:10	В Україні коштом ЄС запускається новий проєкт з охорони довкілля
	11:42	В Україні зростає кількість господарств, що вирощують цукрові буряки
	11:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:35	Пшениця в Чикаго подешевшала на тлі слабкого попиту, невизначеності ринку, великих поставок за травневим контрактом
	10:08	Україна готова збільшити поставки сухого молока до Болгарії вдвічі
	09:57	Доходи загального фонду держбюджету у квітні знизилися до 153,6 млрд грн
	09:55	ЄБРР планує покрити до 50% ризику за новими сублізинговими договорами "ОТП Лізинг" на EUR80 млн
	09:44	Сенат США ухвалив закон про заборону на імпорт російського урану
	09:35	Збитки аграріїв Донеччини від повномасштабної війни перевищили ₴5 мільярдів
	09:34	У світі зростає кількість людей, що зіткнулися з високими рівнями гострого голоду
	08:05	Бразильська MP AGRO з виробництва розподільників добрив стає частиною AMAZONE Group
30.04.2024
	20:35	Уряд спростив видачу ветеринарних документів для переміщення пасік на місця медозбору
	19:43	Держбюджет у квітні отримав ₴153,6 мільярда податків та зборів
	19:16	Бюро економічної безпеки викрило підпільні фабрики з виробництва підробок брендового одягу та взуття
	15:49	НБУ завершує розробку законопроєкту про систему страхування воєнних ризиків в Україні
	15:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	15:43	Переговори про вступ до ЄС можуть розпочатися у червні - Зеленський
	15:38	Пшеничні котирування на біржі Чикаго знизилися після семи сесій зростання
	12:13	Україна за січень-лютий 2024 завезла на 5 тис тонн бананів більше, але ціни все рівно ростуть
	10:35	БЕБ викрило незаконне казино та шахрайський кол-центр, що були розташовані у столичному бізнес-центрі
	09:24	Рада ЄС дала добро на перемовини з Україною про продовження «транспортного безвізу»
	09:18	Український експорт з чорноморських портів сягнув довоєнного рівня - Кислиця в ООН
29.04.2024
	17:23	Нам необхідні багаторічні фінансові зобов'язання щодо підтримки України - Столтенберг
	17:19	Дотації малим фермерам на землю та за утримання худоби повертаються
	17:10	Євросоюзу потрібен «план Маршалла» для Молдови та України - Санду
	16:54	Роз’яснювальні зустрічі Єврокомісії та України тривають
	15:15	БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами та алкоголем
	12:39	Україна та ОАЕ домовилися про всеосяжне економічне партнерство
	12:35	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	12:17	Польща розблокувала кордон з Україною
	11:40	БЕБ викрило підпільну ігрову залу на паркінгу в елітному житловому комплексі Києва
	11:32	БЕБ повідомило про підозру посадовцям, що розтратили 9 млн грн на закупівлях обладнання для тероборони Дніпра