Мировая банковская система уже дала трещину ("The Financial Times", Великобритания)

26.04.2013 09:00 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Система становится менее многообразной, заставляя банки двигаться в одном направлении.

Что это, очередное бряцание оружием? Реакция отвечающего за финансовые услуги еврокомиссара Мишеля Барнье (Michel Barnier) на планы США заставить иностранные банки держать больше капиталов в своих американских филиалах оказалась явно агрессивной и воинственной. Француз даже пригрозил председателю Федерального резерва Бену Бернанке (Ben Bernanke) «ответными протекционистскими действиями».

Это довольно странный способ улаживания отношений с центробанком, который снабжал европейские банки в Нью-Йорке ликвидными средствами после краха Lehman Brothers в 2008 году, позже помогал европейским банкам решать проблемы с долларовым финансированием. ФРС — это просто один из многих регуляторов, пытающихся ухватиться за иностранный капитал и ликвидные средства, находящиеся в их юрисдикции, пишет InoСМИ.ru.

Дробление глобальной банковской системы — это уже установленный факт. Дефицит долларового финансирования привел к существенному уменьшению доли европейских банков в торговых финансах Азии, где доллар является основой. Они также были вынуждены перейти к отступлению и уменьшить свою долю финансирования американского бизнеса, поскольку у американских банков на домашней территории имеются преимущества.

Поскольку капитал оказался под давлением, а ситуация на рынках ужесточается, многие банки во всем мире вынуждены возвращаться домой, где прибыль выше благодаря большему обороту, распределение прибыли выгоднее, а найти финансирование проще.

В еврозоне такое дробление очевидно, и это просматривается в огромной разнице стоимости кредитов для сопоставимых по размерам компаний Германии и Франции с одной стороны, и для компаний Испании и Италии — с другой. Банки также специально и целенаправленно защищают себя от рисков деноминации на тот случай, если какой-нибудь член выпадет из валютного союза. Для этого они приводят в соответствие активы и пассивы в масштабах отдельных стран.

Есть впечатление, что после кипрского кризиса и спасения острова эти риски пошли на убыль. Но несмотря на растущий оптимизм, который прослеживается на примере снижения доходности облигаций итальянского государства на этой неделе до уровня, которого не было с начала долгового кризиса, еврозона по-прежнему представляет наибольшую угрозу для мировой финансовой стабильности. Не в последнюю очередь это вызвано пагубным инцестом между банками и государствами-заемщиками. Стремление сравнять дебет с кредитом у своих «дочек» в масштабах отдельных стран ничуть не уменьшилось.

С точки зрения Бернанке, европейские банки по-прежнему чрезмерно зависят от своего консолидированного долга. Политическое руководство ЕС медленнее американских коллег заставляет банки укреплять свой баланс.

Считается, что действия США прежде всего направлены против Deutsche Bank. Причины понять нетрудно. В его отчетах за 2012 год, которые были опубликованы на прошлой неделе, показана доля заемных средств всего в 2,7%. Иными словами, снижение всего на 2,7% в стоимости активов уничтожит этот банк. Это вызывает тревогу, особенно из-за серьезных сомнений относительно оценки банковских активов и значительного дисконта с чистой стоимости активов, по которой идет торговля акциями немецкого банка.

На этом фоне ФРС простительно задавать вопрос о том, что произойдет, если американское отделение Deutsche Bank, у которого обесценены активы, попадет в какую-нибудь беду. Поддержка «мамы» «дочке» в таком случае окажется не столь весомой, как следовало бы.

Конечно, все исходят из того, что правительство Германии считает Deutsche Bank слишком крупным для того, чтобы он потерпел крах. Но если такая проблема все-таки возникнет посреди бурного кризиса еврозоны, возможности у государства будут намного более ограничены, чем кажется сегодня, как и возможности у головного офиса Deutsche Bank. В конце концов, в задачу центробанков входит предсказывать такие экстремальные сценарии и соотносить потребность в финансовой стабильности и защите своих налогоплательщиков с необходимостью обеспечивать экономический рост.

Европейские банки оказались в трудном положении. И им отнюдь не на пользу инстинктивное стремление европейских руководителей и регуляторов, таких как Барнье, к отказу от применения принудительных мер, а также стагнация в экономике еврозоны, особенно в связи с последними прогнозами, которые не дают оснований надеяться на ближайшее улучшение экономического положения. Инвестиционным отделениям европейских банков и отделениям по крупным межбанковским операциям трудно покрывать затраты на привлечение капитала. В отличие от них, американские конкуренты имеют преимущества в виде более сильной экономики, более прочного финансового положения по балансовой отчетности и растущих прибылей.

Надо ли нам беспокоиться по поводу ускоренного отхода от глобализации финансов и потоков капитала? Безусловно, это правильно — защищать налогоплательщиков от слабых балансовых показателей банков и от чрезмерных рисков. Но в этом есть свои недостатки. Сегментированная по национальному признаку система снижает свой финансовый потенциал. Это вызывает тревогу на формирующихся рынках и в развитом мире.

Пожалуй, еще более тревожным в нынешней тенденции к усилению регуляторного финансового протекционизма является то, что она снижает многообразие банковской системы, заставляя банки двигаться в одном направлении — к однообразию и шаблонности. В связи с этим они все более уязвимы для потрясений, и последствия от этого могут оказаться системными и весьма неприглядными. Найти компромисс между различными интересами будет очень сложно, и болезненные потери здесь неизбежны.

25.04.2024
	23:21	НБУ знизив облікову ставку трохи більше за очікування - до 13,5% і її оцінку на кінець року - до 13%
	20:32	НБУ поліпшив прогноз інфляції на 2024 р. з 8,6% до 8,2% і несуттєво погіршив його на 2025
	20:25	Порт "Чорноморськ" відновив відвантаження агропродукції на експорт
	19:43	Аграрний міністр Сольський подав у відставку
	17:21	Україна продала в 1 кварталі 2024 на 89 тис тонн цукру на експорт більше, ніж у 2023
	16:41	Внутрішній ринок кукурудзи продовжує зміцнюватися в ціновому плані
	15:44	В Брюсселі розпочалися роз’яснювальні зустрічі Єврокомісії та України по темі сільського господарства
	14:52	БЕБ на Київщині повідомило про підозру керівника підприємства в ухиленні від сплати майже 9 млн грн податків
	13:58	За матеріалами БЕБ на Закарпатті судитимуть 5 осіб, які організували нелегальні гральні заклади
	13:00	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:11	За рекомендаціями БЕБ на Буковині відмінили тендер з порушеннями майже на 20 млн грн місцевого бюджету
	10:27	Пшениця в Чикаго виросла до рівня 3-місячного максимуму на фоні засухи в пшеничному поясі США і на півдні РФ
	09:55	Польські фермери блокують рух вантажівок у «Рава-Руській», у черзі - до 150 фур59
	09:45	Європарламент схвалив перегляд спільної сільськогосподарської політики ЄС
	09:01	Замміністру агрополітики Дмитрасевичу паралельно з міністром Сольським вручили підозру у справі оборудок із землею
	08:55	Аграрні асоціації підписали клопотання до суду про взяття на поруки Сольського
	08:54	Тимошенко та «Батьківщина» вимагають негайної відставки Сольського з посади міністра агрополітики
24.04.2024
	19:47	БЕБ у Львові забезпечило відшкодування 5,2 млн грн завданих бюджету збитків
	17:35	Рибна галузь України має всі шанси стати успішною - Держрибагентство
	15:40	Закупівля сировини за завищеними цінами: за матеріалами БЕБ судитимуть заступника директора держпідприємства
	12:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	12:15	Більшість банкірів очікує зниження облікової ставки НБУ на 0,5 в.п.
	12:04	CRH оцінює перспективи інвестування в Україну
	12:04	БЕБ у Києві викрило незаконне казино під прикриттям спортклубу
	12:03	Пшениця в Чикаго зросла до рівня більш ніж 2-місячного максимуму на тлі посухи у пшеничному поясі США
	11:56	Новий індустріальний парк «BORSCHIV» спеціалізуватиметься на глибокій переробці сільгосппродукції
	11:54	Аграрії можуть отримати часткову компенсацію вартості сільгосптехніки 44 вітчизняних виробників
	11:47	Рада ухвалила закон про бавовну, яка потрібна для виробництва пороху
	09:38	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
23.04.2024
	19:31	В Україні хочуть оновити штрафи за незаконний продаж цигарок і спиртного: Рада ухвалила законопроєкт
	19:19	Цього тижня Україна очікує надходження €1,5 мільярда в межах Ukraine Facility - Шмигаль
	18:25	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
	16:31	БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами
	15:41	Бюро економічної безпеки викрило подружжя, яке організувало нелегальну гральну залу у столиці
	15:32	Укрзалізниця обрала постачальника послуги харчування у швидкісних поїздах
	15:21	Україна та Бразилія планують збільшити товарообіг між країнами - Мінекономіки
	15:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	15:00	Європарламент проголосував за продовження оновленого «торговельного безвізу» з Україною
	14:58	Сольський прокоментував підозру: Йдеться про події 2017-18 років, коли я був адвокатом
	14:55	НАБУ повідомило про підозру міністра агрополітики Сольського щодо заволодіння державною землею на 291 млн грн та спробі заволодіння землею ще на 190 млн грн
	12:17	БЕБ аналізує понад 5 млн банківських транзакцій у справі відомого оператора азартних ігор
	10:35	БЕБ на Закарпатті упередило неефективне використання 8,8 млн грн місцевого бюджету
	08:35	Розвиток ринку біометану сприятиме зміцненню агросектору України - Мінагро
	08:29	Потенційно вже є 22 замовники послуг приєднання біометанових заводів - Газмережі
	08:21	Чим корисні кукурудзяні пластівці?
22.04.2024
	16:43	Українська інфраструктура готова до будь-яких темпів розвитку біометанової галузі - Нафтогаз
	16:38	Виробництво біометану має потенціал потужного росту - Герус
	16:34	Польські фермери припинили протест у пункті пропуску «Ягодин - Дорогуськ»
	16:10	У Полтаві судитимуть колишнього керівника комунального підприємства, якого БЕБ викрило у зловживанні службовим становище
	16:09	За незаконне проведення азартних ігор БЕБ у Києві повідомило про підозру 7 учасникам організованої злочинної групи