Россия: Отказ правительства от введения пошлин на калийные удобрения выгоден инвесторам

"Согласно бюджетной политике Российской Федерации на 2011–2013 гг., одобренной правительством, введения экспортной пошлины на калийные удобрения пока не планируется. Несмотря на принятое решение, информированные источники утверждают, что правительство еще может вернуться к рассмотрению вопроса до конца 2010 г., - таким образом, введение пошлины в обозримом будущем все же не исключено. По нашему мнению, поступившие новости следует истолковывать следующим образом: вероятность введения экспортной пошлины до конца года ничтожная, в дальнейшем - низкая. Последнее, впрочем, будет во многом зависеть от глобальной макроэкономической конъюнктуры и экспортных цен на калийные удобрения, то есть определенные риски для производителей калийных удобрений сохраняются. Отметим, однако: экспортные цены на удобрения, указанные в договорах на поставку, заключенных недавно, составляют $350–360 за тонну, что намного ниже пикового значения $600 за тонну, зафиксированного в середине 2008 г., когда действовала пятипроцентная экспортная пошлина. В тот раз экспортная пошлина на калийные удобрения была введена в апреле 2008 г., срок ее действия закончился в апреле 2009 г., и правительство решило не продлевать его из-за финансового кризиса, который отрицательным образом повлиял на объемы продаж и финансовые показатели компаний (объемы экспорта в 2009 г. упали на 40%). Как результат исключения экспортной пошлины из наших моделей и повышения финансовых прогнозов, прогнозная цена акций «Уралкалия», рассчитанная на основе ДДП, выросла на 29% - до $31 за GDR, и потенциал роста котировок компании с текущего уровня теперь составляет 34%. Прогнозные цены для обыкновенных и привилегированных акций «Сильвинита» повышены на 39% - до $1000 за акцию и на 40% - до $700 за акцию, потенциал роста составляет 53% и 81% соответственно. Мы рекомендуем «покупать» акции обеих компаний и рассматриваем решение правительства как безусловно позитивное для «Уралкалия» и "Сильвинита", котировки которых находились под давлением с марта нынешнего года, то есть с того самого момента, как началось обсуждение вопроса относительно введения экспортной пошлины. Мы полагаем, что решение правительства будет воспринято рынком как позитивный сигнал и привлечет инвесторов в сектор калийных удобрений, который в настоящее время выглядит привлекательным с учетом сообщений о его предстоящей реструктуризации/консолидации.

25.04.2024
	13:58	За матеріалами БЕБ на Закарпатті судитимуть 5 осіб, які організували нелегальні гральні заклади
	13:00	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:11	За рекомендаціями БЕБ на Буковині відмінили тендер з порушеннями майже на 20 млн грн місцевого бюджету
	10:27	Пшениця в Чикаго виросла до рівня 3-місячного максимуму на фоні засухи в пшеничному поясі США і на півдні РФ
	09:55	Польські фермери блокують рух вантажівок у «Рава-Руській», у черзі - до 150 фур59
	09:45	Європарламент схвалив перегляд спільної сільськогосподарської політики ЄС
	09:01	Замміністру агрополітики Дмитрасевичу паралельно з міністром Сольським вручили підозру у справі оборудок із землею
	08:55	Аграрні асоціації підписали клопотання до суду про взяття на поруки Сольського
	08:54	Тимошенко та «Батьківщина» вимагають негайної відставки Сольського з посади міністра агрополітики
24.04.2024
	19:47	БЕБ у Львові забезпечило відшкодування 5,2 млн грн завданих бюджету збитків
	17:35	Рибна галузь України має всі шанси стати успішною - Держрибагентство
	15:40	Закупівля сировини за завищеними цінами: за матеріалами БЕБ судитимуть заступника директора держпідприємства
	12:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	12:15	Більшість банкірів очікує зниження облікової ставки НБУ на 0,5 в.п.
	12:04	CRH оцінює перспективи інвестування в Україну
	12:04	БЕБ у Києві викрило незаконне казино під прикриттям спортклубу
	12:03	Пшениця в Чикаго зросла до рівня більш ніж 2-місячного максимуму на тлі посухи у пшеничному поясі США
	11:56	Новий індустріальний парк «BORSCHIV» спеціалізуватиметься на глибокій переробці сільгосппродукції
	11:54	Аграрії можуть отримати часткову компенсацію вартості сільгосптехніки 44 вітчизняних виробників
	11:47	Рада ухвалила закон про бавовну, яка потрібна для виробництва пороху
	09:38	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
23.04.2024
	19:31	В Україні хочуть оновити штрафи за незаконний продаж цигарок і спиртного: Рада ухвалила законопроєкт
	19:19	Цього тижня Україна очікує надходження €1,5 мільярда в межах Ukraine Facility - Шмигаль
	18:25	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
	16:31	БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами
	15:41	Бюро економічної безпеки викрило подружжя, яке організувало нелегальну гральну залу у столиці
	15:32	Укрзалізниця обрала постачальника послуги харчування у швидкісних поїздах
	15:21	Україна та Бразилія планують збільшити товарообіг між країнами - Мінекономіки
	15:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	15:00	Європарламент проголосував за продовження оновленого «торговельного безвізу» з Україною
	14:58	Сольський прокоментував підозру: Йдеться про події 2017-18 років, коли я був адвокатом
	14:55	НАБУ повідомило про підозру міністра агрополітики Сольського щодо заволодіння державною землею на 291 млн грн та спробі заволодіння землею ще на 190 млн грн
	12:17	БЕБ аналізує понад 5 млн банківських транзакцій у справі відомого оператора азартних ігор
	10:35	БЕБ на Закарпатті упередило неефективне використання 8,8 млн грн місцевого бюджету
	08:35	Розвиток ринку біометану сприятиме зміцненню агросектору України - Мінагро
	08:29	Потенційно вже є 22 замовники послуг приєднання біометанових заводів - Газмережі
	08:21	Чим корисні кукурудзяні пластівці?
22.04.2024
	16:43	Українська інфраструктура готова до будь-яких темпів розвитку біометанової галузі - Нафтогаз
	16:38	Виробництво біометану має потенціал потужного росту - Герус
	16:34	Польські фермери припинили протест у пункті пропуску «Ягодин - Дорогуськ»
	16:10	У Полтаві судитимуть колишнього керівника комунального підприємства, якого БЕБ викрило у зловживанні службовим становище
	16:09	За незаконне проведення азартних ігор БЕБ у Києві повідомило про підозру 7 учасникам організованої злочинної групи
	12:43	Урожай сої може зрости до 5,2 млн тонн - оцінка Мінагро
	12:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:43	Пшеничні котирування в Чикаго виросли на тлі посухи у пшеничному поясі на Великих рівнинах у США
	11:35	Після рекомендацій БЕБ сільськогосподарське підприємство зменшило суму відшкодування ПДВ на понад 16 млн грн
	10:27	Озимі пшениця, ячмінь, жито на 3-18% площ охоплені хворобами
	10:11	Агрометеорологічні умови для росту і розвитку озимини та ярини задовільні
	08:55	Польські митники тимчасово не оформлюють фури на вʼїзд у РП
20.04.2024
	22:38	Какао оновлює рекорд: ціни перетнули нову історичну межу