Скидельский: неравенство убивает капитализм

27.11.2012 09:20 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Восстановление кредитования — самая актуальная на сегодня проблема для США и Европы. При этом как слишком большое количество кредитов, так и их нехватка, одинаково опасны. Подводным камнем кредитования является порой неумеренный аппетит заемщиков, которые не соизмеряют желания с возможностями. В корне такой ситуации лежит усугубляющееся неравенство доходов, пишет в Project Syndicated известный экономист Роберт Скидельский.

Общепризнанно, что кризис 2008–2009 гг. произошел из-за чрезмерного банковского кредитования, а нынешнее нежелание финансовых организаций выдавать кредиты мешает восстановлению экономики и негативно отражается на балансовой отчетности банков. Типичная история, особенно поддерживаемая последователями Фридриха фон Хайека и австрийской школы экономики, происходит следующим образом: в преддверии кризиса заемщики обычно без труда получают кредит в банке, что объясняется большим количеством дешевых денег, полученных от центробанков. Коммерческие банки, заваленные ликвидностью, с легкостью выдают кредиты бесперспективным инвестиционным проектам, а новые финансовые инструменты (в первую очередь деривативные инструменты) только подогревают кредитную лихорадку, пишет Вести Экономика..

Эта перевернутая долговая пирамида развалилась, как только Федеральный резерв США повысил процентную ставку (с 1% в 2004 г. до 5,25% в 2006 г., сохраняя ее на том же уровне до августа 2007 г.). В итоге цена на недвижимость рухнула, что привело к появлению армии зомби-банков (или тех, кто существуют исключительно за счет государственной поддержки) и множества разоренных заемщиков.

Восстановление кредитования — самая актуальная на сегодня проблема, а также основная цель проводимой в США и Европе крупномасштабной программы финансовой помощи банкам. Последователи Хайека выступают против такой политики, утверждая, что излишнее кредитование уже привело к кризису и нынешняя стагнация не может быть преодолена кредитованием.

В то же время с целью предотвращения возможных угроз финансовой системе ужесточается государственное регулирование банков. Так, например, в дополнение к обязанностям по инфляционному контролю Банк Англии должен «следить за стабильностью финансовой системы».

Этот анализ, на первый взгляд неплохой, зависит от подхода к вопросу об увеличении кредитования как ключевому элементу выздоровления экономики: слишком большое количество денег, как и их нехватка, одинаково опасны.

Но можно взглянуть на ситуацию и с другой точки зрения, которая базируется на том, что спрос на кредит, а не его предложение, — принципиальный элемент роста.

Все это ведет к вопросу о первоначальных причинах кризиса. С моей точки зрения, винить следует не хищников-кредиторов, а неадекватных заемщиков. Почему люди так много берут в долг? Почему соотношение долга домохозяйства к доходу так резко взлетело в предкризисный период? Давайте признаем, что люди по природе жадные и они всегда хотят больше, чем могут себе позволить. И почему «жадность» так маниакальна?

Ответ следует искать в том, как происходит распределение дохода. Мир неуклонно становится богаче, но распределение дохода внутри стран становится все более несправедливым. Доход среднего класса остается на том же уровне или даже снижается на протяжении последних 30 лет, несмотря на то что среднедушевой ВВП увеличивается. Это означает, что богачи получают основную долю прибыли от роста производительности труда.

Что беднеющие представители среднего класса делают на фоне роста уровня жизни? Они влезают в долги. В прошлом бедняки были должны ростовщикам, сегодня — банкам или компаниям, выпускающим кредитные карточки. В связи с тем, что бедность — относительная вещь и цены на недвижимость быстро растут, кредиторы счастливы, когда заемщики глубже и глубже погружаются в долг.

Меня не удивляет, почему закачка государственных денег в коммерческие банки не привела к возобновлению кредитования и восстановлению экономики. Как перед кризисом, так и сегодня, кредиторы никого не заставляют брать в долг. В настоящее время завязшие в долгах домохозяйства больше не могут увеличивать задолженность. Бизнесмены не берут кредиты для расширения, так как рынки застыли или сокращаются.

Выздоровление экономики не может произойти лишь после вмешательства Федрезерва, Европейского центробанка или Банка Англии. В работу должны включиться политики. Для разрешения кризисной ситуации требуются не кредиторы, а те, кто тратят, но для этого необходимо государство.

Если страны с их огромными долгами верят, что больше не могут занимать у общества, то они должны брать деньги у своих центробанков и тратить их на различные общественные проекты и улучшение инфраструктуры. Это единственный способ сдвинуть большие экономики Запада с места.

Кроме того, мы больше не можем жить в системе, где огромная часть национального дохода остается в руках небольшого числа людей. Вопрос справедливого распределения богатства уже не раз ставил под угрозу существование капитализма. По всей видимости, нам придется заново усвоить этот урок.

24.04.2024
	19:47	БЕБ у Львові забезпечило відшкодування 5,2 млн грн завданих бюджету збитків
	17:35	Рибна галузь України має всі шанси стати успішною - Держрибагентство
	15:40	Закупівля сировини за завищеними цінами: за матеріалами БЕБ судитимуть заступника директора держпідприємства
	12:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	12:15	Більшість банкірів очікує зниження облікової ставки НБУ на 0,5 в.п.
	12:04	CRH оцінює перспективи інвестування в Україну
	12:04	БЕБ у Києві викрило незаконне казино під прикриттям спортклубу
	12:03	Пшениця в Чикаго зросла до рівня більш ніж 2-місячного максимуму на тлі посухи у пшеничному поясі США
	11:56	Новий індустріальний парк «BORSCHIV» спеціалізуватиметься на глибокій переробці сільгосппродукції
	11:54	Аграрії можуть отримати часткову компенсацію вартості сільгосптехніки 44 вітчизняних виробників
	11:47	Рада ухвалила закон про бавовну, яка потрібна для виробництва пороху
	09:38	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
23.04.2024
	19:31	В Україні хочуть оновити штрафи за незаконний продаж цигарок і спиртного: Рада ухвалила законопроєкт
	19:19	Цього тижня Україна очікує надходження €1,5 мільярда в межах Ukraine Facility - Шмигаль
	18:25	У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста
	16:31	БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами
	15:41	Бюро економічної безпеки викрило подружжя, яке організувало нелегальну гральну залу у столиці
	15:32	Укрзалізниця обрала постачальника послуги харчування у швидкісних поїздах
	15:21	Україна та Бразилія планують збільшити товарообіг між країнами - Мінекономіки
	15:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	15:00	Європарламент проголосував за продовження оновленого «торговельного безвізу» з Україною
	14:58	Сольський прокоментував підозру: Йдеться про події 2017-18 років, коли я був адвокатом
	14:55	НАБУ повідомило про підозру міністра агрополітики Сольського щодо заволодіння державною землею на 291 млн грн та спробі заволодіння землею ще на 190 млн грн
	12:17	БЕБ аналізує понад 5 млн банківських транзакцій у справі відомого оператора азартних ігор
	10:35	БЕБ на Закарпатті упередило неефективне використання 8,8 млн грн місцевого бюджету
	08:35	Розвиток ринку біометану сприятиме зміцненню агросектору України - Мінагро
	08:29	Потенційно вже є 22 замовники послуг приєднання біометанових заводів - Газмережі
	08:21	Чим корисні кукурудзяні пластівці?
22.04.2024
	16:43	Українська інфраструктура готова до будь-яких темпів розвитку біометанової галузі - Нафтогаз
	16:38	Виробництво біометану має потенціал потужного росту - Герус
	16:34	Польські фермери припинили протест у пункті пропуску «Ягодин - Дорогуськ»
	16:10	У Полтаві судитимуть колишнього керівника комунального підприємства, якого БЕБ викрило у зловживанні службовим становище
	16:09	За незаконне проведення азартних ігор БЕБ у Києві повідомило про підозру 7 учасникам організованої злочинної групи
	12:43	Урожай сої може зрости до 5,2 млн тонн - оцінка Мінагро
	12:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:43	Пшеничні котирування в Чикаго виросли на тлі посухи у пшеничному поясі на Великих рівнинах у США
	11:35	Після рекомендацій БЕБ сільськогосподарське підприємство зменшило суму відшкодування ПДВ на понад 16 млн грн
	10:27	Озимі пшениця, ячмінь, жито на 3-18% площ охоплені хворобами
	10:11	Агрометеорологічні умови для росту і розвитку озимини та ярини задовільні
	08:55	Польські митники тимчасово не оформлюють фури на вʼїзд у РП
20.04.2024
	22:38	Какао оновлює рекорд: ціни перетнули нову історичну межу
	17:18	БЕБ на Волині вилучило контрабандні сигарети вартістю понад 1,76 млн грн
	10:37	Київщина, Миколаївщина, Одещина, Хмельниччина, Херсонщина, Чернігівщина розпочали сівбу гречки
	09:17	Ракетний удар РФ зруйнував ємності з агропродукцією в порту Південний
	08:35	Посол України закликав польських фермерів припинити блокаду кордону
	08:26	Більше третини сільськогосподарських земель на Харківщини не обробляється через війну
19.04.2024
	23:15	Аграрії України посіяли 2 млн га зернових
	18:33	Європейський інвестиційний банк цьогоріч надає Україні €560 мільйонів
	18:17	Зростання реального ВВП України в березні-2024 залишилося близьким до 5%
	16:10	Польські фермери блокують рух вантажівок у чотирьох пунктах на кордоні з Україною