Рубини: рынки, вдохновленные новостями, нестабильны
18.09.2012 04:40 «Агро Перспектива» (г. Киев) —
В последнее время не только хорошие, но и плохие экономические новости воодушевляют рынки, так как увеличивается вероятность того, что «пожарные» из центробанков, в первую очередь Бен Бернанке из ФРС и Марио Драги из ЕЦБ, плеснут на «полыхающие рынки» ведра с деньгами, пишет в Project Syndicate известный американский экономист Нуриэль Рубини. Однако рынки, вдохновленные лишь новостями, нестабильны. Слишком быстрый рост может обернуться резким обвалом, если начнут поступать плохие экономические данные и упадет уверенность в эффективности политиков, пишет Вести Экономика. В еврозоне эйфория наступила после решения ЕЦБ безгранично скупать облигаций проблемных стран. Но это решение фундаментально не меняет ситуацию, а лишь дает дополнительное время политикам провести необходимые меры для разрешения кризиса. А задачи перед политиками стоят непростые: рецессия в еврозоне продолжает углубляться на фоне налогово-бюджетной консолидации и жесткого ограничения кредитования. В то время как банки еврозоны и рынки государственных долговых обязательств становятся все более раздробленными, создание финансового и экономического союза, а также проведение макроэкономической политики по восстановлению роста, стабилизации внешнеторгового баланса и повышения конкурентоспособности будет чрезвычайно сложно. Даже поддержка ЕЦБ не гарантирована. Денежно-кредитные ястребы, в первую очередь Бундесбанк и некоторые другие ключевые центробанки, встревоженные неограниченным мандатом ЕЦБ, добились введения жестких условий для стран, чьи облигации будут скупаться. В результате Бундесбанк может легко приостановить программу, если предложенные условия не будут соблюдаться. Греция может покинуть еврозону в 2013 г. или до того как Испания и Италия будут финансово защищены. Испания, как Греция, погружается в глубочайшую рецессию, и ей может понадобиться крупномасштабная помощь от «тройки» (ЕЦБ, Еврокомиссии и МВФ). Между тем периферия еврозоны испытывает усталость от политики жесткой экономии, а в ключевых странах устали от постоянного выделения пакетов помощи. В США последняя экономическая статистика, в первую очередь слабый рынок труда, подтвердила рост промышленного производства во второй половине 2012 г. лишь на 1,6% в годовом исчислении. При этом политическая поляризация в Америке может привести к дополнительным сражениям по бюджету и потолку госдолга, новому понижению рейтинга и провалу в достижении среднесрочной налогово-бюджетной консолидации. В Китае, скорее всего, произойдет резкое замедление экономики, так как инвестиционный пузырь продолжает сдуваться, а чистый экспорт уменьшаться. Между тем необходимые структурные и финансовые реформы вновь откладываются. Как в Европе и США, Китай избежит в 2012 г. самое худшее благодаря денежно-кредитному и финансовому стимулированию. Однако «жесткое приземление» можно ожидать уже в 2013 г., когда эффект экономического стимулирования завершится, число просроченных кредитов увеличится, инвестиции уменьшатся, а долговые проблемы региональных правительств будет трудно игнорировать. Между тем Бразилия, Индия, Россия и другие развивающиеся экономики будут продолжать проводить ту же самую политику. Многие из них не смогли перенастроить свои экономики от слишком большой экспортной зависимости, а также не успели провести реформы по стимулированию частного сектора и повышению производительности труда. Культивируя модель государственного капитализма, все они вскоре столкнуться с ее ограничениями. Так что начавшееся замедление развивающихся рынков не просто цикличное, но и структурное. Похожая нестабильность будет наблюдаться и на геополитическом уровне. Ведущие мировые державы продолжат убеждать Иран отказаться от разработки ядерного оружия. Тегеран сознательно затягивает время. В 2013 г. Израиль, который рассматривает иранскую ядерную программу как прямую угрозу еврейскому государству, может решить первым атаковать Иран, что приведет к неминуемой войне и резкому скачку цен на нефть. Неэффективное правительство со слабым руководством корень всех проблем. В демократиях часто повторяющиеся выборы ведут к краткосрочным политическим решением. В автократиях лидеры не хотят проводить радикальные реформы, которые бы уменьшили коррупцию и неограниченное влияние отдельных групп, что в итоге грозит социальной дестабилизацией. Когда все крупнейшие развитые и развивающиеся экономики постоянно откладывают решение проблем, проблемы никуда не исчезают, а лишь становятся больше и больше и в итоге упираются в большую стену. Политики могут врезаться в эту стену или продемонстрировать мудрость и дальновидность, безопасно разобрав ее.
24.04.2024 |
|
|
|
|
|
19:47 |
БЕБ у Львові забезпечило відшкодування 5,2 млн грн завданих бюджету збитків |
|
17:35 |
Рибна галузь України має всі шанси стати успішною - Держрибагентство |
|
15:40 |
Закупівля сировини за завищеними цінами: за матеріалами БЕБ судитимуть заступника директора держпідприємства |
|
12:25 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
12:15 |
Більшість банкірів очікує зниження облікової ставки НБУ на 0,5 в.п. |
|
12:04 |
CRH оцінює перспективи інвестування в Україну |
|
12:04 |
БЕБ у Києві викрило незаконне казино під прикриттям спортклубу |
|
12:03 |
Пшениця в Чикаго зросла до рівня більш ніж 2-місячного максимуму на тлі посухи у пшеничному поясі США |
|
11:56 |
Новий індустріальний парк «BORSCHIV» спеціалізуватиметься на глибокій переробці сільгосппродукції |
|
11:54 |
Аграрії можуть отримати часткову компенсацію вартості сільгосптехніки 44 вітчизняних виробників |
|
11:47 |
Рада ухвалила закон про бавовну, яка потрібна для виробництва пороху |
|
09:38 |
У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста |
23.04.2024 |
|
|
|
|
|
19:31 |
В Україні хочуть оновити штрафи за незаконний продаж цигарок і спиртного: Рада ухвалила законопроєкт |
|
19:19 |
Цього тижня Україна очікує надходження €1,5 мільярда в межах Ukraine Facility - Шмигаль |
|
18:25 |
У справі БЕБ про незаконне виробництво сигарет суд заарештував керівника компанії афілійованої до підсанкційного контрабандиста |
|
16:31 |
БЕБ скерувало до суду справу щодо незаконної торгівлі тютюновими виробами |
|
15:41 |
Бюро економічної безпеки викрило подружжя, яке організувало нелегальну гральну залу у столиці |
|
15:32 |
Укрзалізниця обрала постачальника послуги харчування у швидкісних поїздах |
|
15:21 |
Україна та Бразилія планують збільшити товарообіг між країнами - Мінекономіки |
|
15:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
15:00 |
Європарламент проголосував за продовження оновленого «торговельного безвізу» з Україною |
|
14:58 |
Сольський прокоментував підозру: Йдеться про події 2017-18 років, коли я був адвокатом |
|
14:55 |
НАБУ повідомило про підозру міністра агрополітики Сольського щодо заволодіння державною землею на 291 млн грн та спробі заволодіння землею ще на 190 млн грн |
|
12:17 |
БЕБ аналізує понад 5 млн банківських транзакцій у справі відомого оператора азартних ігор |
|
10:35 |
БЕБ на Закарпатті упередило неефективне використання 8,8 млн грн місцевого бюджету |
|
08:35 |
Розвиток ринку біометану сприятиме зміцненню агросектору України - Мінагро |
|
08:29 |
Потенційно вже є 22 замовники послуг приєднання біометанових заводів - Газмережі |
|
08:21 |
Чим корисні кукурудзяні пластівці?
|
22.04.2024 |
|
|
|
|
|
16:43 |
Українська інфраструктура готова до будь-яких темпів розвитку біометанової галузі - Нафтогаз |
|
16:38 |
Виробництво біометану має потенціал потужного росту - Герус |
|
16:34 |
Польські фермери припинили протест у пункті пропуску «Ягодин - Дорогуськ» |
|
16:10 |
У Полтаві судитимуть колишнього керівника комунального підприємства, якого БЕБ викрило у зловживанні службовим становище |
|
16:09 |
За незаконне проведення азартних ігор БЕБ у Києві повідомило про підозру 7 учасникам організованої злочинної групи |
|
12:43 |
Урожай сої може зрости до 5,2 млн тонн - оцінка Мінагро |
|
12:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:43 |
Пшеничні котирування в Чикаго виросли на тлі посухи у пшеничному поясі на Великих рівнинах у США |
|
11:35 |
Після рекомендацій БЕБ сільськогосподарське підприємство зменшило суму відшкодування ПДВ на понад 16 млн грн |
|
10:27 |
Озимі пшениця, ячмінь, жито на 3-18% площ охоплені хворобами |
|
10:11 |
Агрометеорологічні умови для росту і розвитку озимини та ярини задовільні |
|
08:55 |
Польські митники тимчасово не оформлюють фури на вʼїзд у РП |
20.04.2024 |
|
|
|
|
|
22:38 |
Какао оновлює рекорд: ціни перетнули нову історичну межу |
|
17:18 |
БЕБ на Волині вилучило контрабандні сигарети вартістю понад 1,76 млн грн |
|
10:37 |
Київщина, Миколаївщина, Одещина, Хмельниччина, Херсонщина, Чернігівщина розпочали сівбу гречки |
|
09:17 |
Ракетний удар РФ зруйнував ємності з агропродукцією в порту Південний |
|
08:35 |
Посол України закликав польських фермерів припинити блокаду кордону |
|
08:26 |
Більше третини сільськогосподарських земель на Харківщини не обробляється через війну |
19.04.2024 |
|
|
|
|
|
23:15 |
Аграрії України посіяли 2 млн га зернових |
|
18:33 |
Європейський інвестиційний банк цьогоріч надає Україні €560 мільйонів |
|
18:17 |
Зростання реального ВВП України в березні-2024 залишилося близьким до 5% |
|
16:10 |
Польські фермери блокують рух вантажівок у чотирьох пунктах на кордоні з Україною |
|