На главную страницу  На главную страницу     Поиск по сайту  Поиск по сайту     Написать письмо  Написать письмо     Карта сайта  Карта сайта
Агро Перспектива
Мы есть на: 
   

АГРОФОТО

 


Главная > Новости

Шесть теорий о том, почему падают цены на золото ("New Yorker", США)

17.04.2013 09:20 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Если вы собираетесь вытащить свои золотые коронки или расплавить золотое обручальное кольцо, которое ваша бывшая швырнула вам в лицо, то вам лучше поторопиться. Судя по тому, как снижаются цены на золото на финансовых рынках, оно не будет стоить ваших усилий, если вы промедлите. За два последних дня спотовые цены на этот драгметалл упали почти на сто долларов, и теперь унция золота стоит 1375 долларов. Это самое серьезное двухдневное снижение за тридцать лет. С ноября цены на золото понизились примерно на 400 долларов, или на 20%, пишет InoСМИ.ru.

Почему это происходит? Самый первый приходящий на ум ответ — потому что трейдеры продают. Но кроме этого, никто ничего наверняка не знает. Попытки объяснить происходящее на столь спекулятивном рынке, как рынок золота, подобны стремлению рассказать о том, почему молния бьет в одно место, а не в другое. Общие принципы нам известны, но если не считать их, мы можем только гадать о причинах происходящего. Но все-таки существует шесть теорий, которые я расположил в порядке возрастания их правдоподобия.

1. Фактор биткоина

Кроме промышленного и косметического предназначения, золото в экономической системе выполняет две функции. Это хранилище стоимости и объект спекуляций. В последние годы спекуляция разрастается безудержно, и хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды, биржевые инвестиционные фонды, а также частные инвесторы взвинтили цену на золото с 600 долларов за унцию в 2007 году до ее пикового значения в 1920,30 доллара в сентябре 2011 года. Но в последнее время виртуальная валюта биткоин лишает золото его спекулятивного блеска, и теперь за ней становятся в очередь буквально все — от мальтийских хедж-фондов до братьев Уинклвосс. Может, это биткоин виноват в обрушении цен на золото?

Читайте также: Пол Кругман — Страсть к золоту

Нет. Рынок золота огромен. Каждый день на фондовых биржах Лондона, Нью-Йорка и Токио золото покупается и продается миллионами унций. Это как минимум. Некоторые трейдеры говорят, что этот рынок стоит пять триллионов долларов в год. По сравнению с ним рынок биткоинов микроскопичен. На самом пике его стоимость составляла около трех миллиардов долларов. Для рынков это бесконечно малая величина. Более того, время тоже не совпадает. Если бы биржевые игроки продавали золото для того, чтобы покупать биткоины, то виртуальная валюта начала бы расти в цене. Но на прошлой неделе она упала даже больше, чем золото, и в результате Уинклвоссы и прочие спекулянты понесли значительные убытки.

2. Теория заговора Goldman Sachs

Я пишу о рынках более четверти века и вывел для себя неофициальное правило: там, где есть проблемы, вы обязательно найдете Goldman Sachs. Это не критика и не обвинение, а просто умозрительное наблюдение. Этот банк настолько огромен и агрессивен, что вмешивается буквально во все. Так что когда Совет индустрии ценных бумаг приходит проверять проблемное учреждение, он обычно находит там следы Goldman Sachs.

Резкое обрушение цен на золото не является исключением. В декабре прошлого года экономисты из Goldman начали строить пессимистические прогнозы по золоту, заявляя, что многолетняя тенденция к повышению цен «в 2013 году скорее всего изменится». А в прошлую среду команда Goldman по сырьевым товарам посоветовала своим клиентам сокращать торговлю золотом, заявив: «Может, мы слишком рано заканчиваем эту торговлю, но нам это кажется предпочтительнее, чем опоздать, поскольку мы уверены, что текущие цены будут иметь тенденцию к понижению». Время, выбранное для такого заявления, наводит на размышления, но похоже, что Goldman просто проявляет предусмотрительность, а не занимается чем-то более зловещим. Нет никаких свидетельств того, что фирма играет на понижение; и кроме того, ее аналитики не единственные, кто предупреждал, что взлет цен на золото подходит к концу. 2 апреля французский банк Société Générale опубликовал доклад под заголовком «Конец золотой эпохи», в котором говорится, что подъем американской экономики и соответствующее укрепление доллара могут создать на рынке золота «идеальный шторм».

3. Просто корректировка

Одна из величайших загадок финансовых рынков заключается в следующем: когда все продают, то кто покупает? Иногда это делают биржевики, действующие вопреки тенденции рынка и считающие, что распродажа зашла слишком далеко. Так, в последние два дня, когда многие вкладчики в золото начали паниковать, некоторые люди воспользовались этим, увидев в сложившейся ситуации благоприятную возможность для покупок. Этим утром на новостном портале Business Insider появился весьма полезный обзор того, что говорят любители желтого металла. Некоторые заявления это просто бред умалишенного — разговоры о заговоре ФРС и тому подобное. Но есть там довод о том, что падение цен было ускорено вынужденной продажей ценных бумаг фондами и инвесторами с большой долей заемных средств, которым грозит требование о дополнительном обеспечении. Вопрос в том, что случится, когда эта паническая распродажа прекратится. Начнут ли цены на золото снова расти? Чтобы ответить на данный вопрос утвердительно, вам надо поверить в одну из главных историй о том, почему золото так привлекательно.

4. Экономические недостатки Китая

Во многих сегодняшних сообщениях о ценах на золото говорится о неутешительных экономических показателях Китая, где за первые три месяца 2013 года наблюдается замедление экономического роста. Китай это крупный потребитель буквально всех полезных ископаемых, и золото стало одним из многих сырьевых товаров, резко упавших в цене после сообщений из Пекина. Цены на нефть, медь, и многие другие металлы также существенно снизились.

Тем не менее, в этой теории есть как минимум два изъяна. Во-первых, замедление темпов роста китайской экономики было лишь незначительным. Рост в первом квартале составил 7,7%, в то время как за первые три месяца прошлого года он был равен 7,9%. Учитывая капризы и странности статистики, эта разница кажется несущественной. Во-вторых, цены на золото начали падать в прошлый четверг и пятницу, то есть, до прихода новостей из Китая. Неутешительные цифры лишь способствовали распродаже золота, но не были ее причиной.

5. Призрак инфляции уничтожен

Оптимистичные аргументы в пользу золота обманчиво просты. Поскольку центробанки всего мира включили станок и начали безудержно печатать деньги, чтобы возродить свои экономики, инфляция со временем резко усилится, уничтожив ценность многих активов, таких как деньги на банковских счетах и не индексируемые облигации. Золото, которое многие воспринимают в качестве страхового полиса от инфляции, останется одним из немногих активов, сохранивших свою ценность. Однако эти прогнозы не подтверждаются. С начала валютного стимулирования в США прошло уже четыре года, но уровень инфляции, измеряемый по индексу потребительских цен, составляет всего два процента. А по другим показателям, таким как дефлятор ВВП, темпы роста инфляции еще ниже. В Британии, где Банк Англии проводит курс, похожий на политику ФРС, уровень инфляции составляет 2,8 процента. Это чуть выше, чем в США, но повода для тревоги все равно нет.

А теперь появилась новость о том, что Бен Бернанке (Ben Bernanke) со своими коллегами из комитета по выработке денежной политики ведет разговоры о том, чтобы положить конец мерам валютного стимулирования раньше, чем ожидалось. Не исключено, что это будет сделано уже в текущем году. Эта новость, о которой сообщается в протоколе последнего заседания комитета, появилась в начале прошлой недели, то есть, накануне резкого падения цен на золото. Если из арсенала сторонников золотого стандарта убрать аргумент о том, что Федеральный резерв намерен испортить валюту, то «золотым жукам» просто нечего будет сказать — разве что вспомнить о Великой депрессии и Веймарской республике.

6. Великая паника 2008–09 годов наконец закончилась

В конечном счете цена на золото это индекс страха. Когда кажется, что экономика летит в тартарары, как это было в США в период с 2007 по 2009 годы, и как это происходит в Европе с 2009 года, биржевики начинают скупать золото в надежде на то, что остальные увидят в нем хранилище ценности. Поскольку остальные думают точно так же, данный процесс сам себя подкрепляет. На рынке устанавливается тенденция к повышению, и те, кто успевают, делают неплохие деньги. Во время кризиса ОПЕК в конце семидесятых было то же самое. В период с 1977 по 1980 годы цены на золото поднялись до таких высот, что до сих пор являются рекордными с поправкой на инфляцию. Но когда то, что заставляет людей нервничать, исчезает, одновременно исчезает и причина для покупки золота. И тогда цены на него начинают падать. После кризиса нефтяные цены упали и до 2000 года оставались низкими. Власть ОПЕК над рынком значительно ослабла, и цены на золото снизились на 75 с лишним процентов (опять же, с поправкой на инфляцию).

Может, нечто подобное происходит и сейчас? Вполне возможно. В сентябре исполнится пять лет с тех пор, как обанкротился инвестиционный банк Lehman Brothers. Рынки берут новые высоты, а банки — даже Citigroup — снова зарабатывают деньги. Разговоры о финансовом кризисе кажутся сегодня устаревшими. Европа, похоже, выдержала кризис на Кипре, значительная часть развивающегося мира уверенно движется вперед, и даже умиравшая Япония принимает меры по подъему своей экономики. А когда ощущение кризиса мировой экономики ослабевает, через какое-то время смену в настроениях обязательно почувствуют и на рынке золота. Сейчас наступает именно такое время.

Это не значит, что цены на золото больше никогда не будут расти. В мире может случиться огромное множество плохих вещей. Если экономический рост в США или Китае резко снизится, породив надежду на новые меры денежного стимулирования, если экономический курс Абэ приведет к резкому падению курса иены, либо если Испания с Италией столкнутся с необходимостью получения срочной финансовой помощи, то «золотые жуки» снова наберут силу. Но пока кажется, что их дни миновали.

Агро Перспектива

< Стив Джобс: для успеха необходимо действие Все новости за
17.04.2013
Рынок пальмового масла также в минусе >

07.07.2020  
16:33 Эпизоотическая ситуация по особо опасным болезням животных в мире с 27 июня по 3 июля 2020 года
16:20 Кулеба обсудил с аграриями Херсонщины возможности выхода на рынки других стран
16:16 Международные резервы Украины в июне выросли на 12,4% – НБУ
16:15 Импорт пальмового масла в январе-мае 2020 составил 76 тыс тонн
16:10 Деловой совет ЕАЭС раскритиковал намерение РФ ввести маркировку молочной продукции
15:25 Котировки пальмового масла на Малазийской бирже выросли
15:25 Еврокомиссия ухудшила прогноз для экономики еврозоны на 2020г, ожидает падения ВВП на рекордные 8,7%
15:20 Украина получила EUR11,5 млн бюджетной поддержки от ЕС - Минфин
15:15 Озимая сурепица на зерно в Беларуси убрана почти с половины площадей
14:30 Единый рынок органической продукции планируют создать страны ЕАЭС
14:25 Экспорт говядины из РФ увеличился до 15,8 млн USD,
14:10 Полтавщина рассчитывает, что 75% урожая пшеницы составит продовольственное зерно
13:55 Производство КРС на мясо в 2019 было убыточным
13:13 Аграрии Полтавской области начали уборку ранних зерновых
11:30 Рынок сахара от SESVANDERHAVE
11:20 Объем реализации молока в сельхозорганизациях РФ вырос на 6,2%
11:10 МАРТ Беларуси уточнил перечень товаров, цены на которые временно регулирует государство
10:50 Котировки канолы (рапса) на ICE Canada выросли
10:45 Пшеничные котировки на Чикагской бирже выросли
10:20 Почти 30% компаний планируют продавать бизнес или активы в ближайшие 6-12 мес. - исследование
10:15 ЕИБ может выделить Украине €340 млн в рамках Программы восстановления
06.07.2020  
20:30 Смородина: черная, красная, белая
16:50 Рентабельность производства сои в 2019 снизилась до 13,3%
15:50 Индекс цен на растительные масла ФАО в июне прирос на 11,3%
15:20 Аграрии РФ собрали 4 млн тонн зерна-2020
15:05 Аграрии Винницкой области начали уборку ранних зерновых
14:00 Экспорт зерна из РФ в 2020/2021 может составить 45 млн тонн - Минсельхоз
13:50 Индекс цен на сахар ФАО вырос на 10,6% в июне
13:35 НБУ необходимо согласовывать монетарную политику с правительством – глава Совета НБУ
12:10 Рентабельность производства ржи в 2019 составила 9,9%
11:45 Рынок сахара от SESVANDERHAVE
11:15 ЕС обнулил базовые импортные пошлины на кукурузу, рожь, сорго
10:37 Второй укос трав проведен в Беларуси на трети площадей
10:25 Котировки канолы на ICE Canada снизились
05.07.2020  
15:30 Всемирный банк решил выдать Казахстану $500 млн на развитие животноводства
15:25 Традиционная система разведения бамбука в Корее добавлена к перечню объектов с/х наследия мирового значения
04.07.2020  
15:15 ФАО устанавливает партнерские отношения с Адаптационным фондом для помощи уязвимым странам в борьбе последствиями изменения климата
12:30 Главный поставщик белого сахара в РФ в 2019/2020 - Беларусь
11:55 НБУ 2 июля продал на межбанке $150 млн в поддержку гривни, в пятницу рынок успокоился
10:55 РФ отменила запрет на транзит белорусской говядины
03.07.2020  
17:45 Рада уволила главу АМКУ Терентьева, "за" 226 голосов
17:27 Рада 286 голосами поддержала увольнение главы НБУ Смолия
15:20 Аграрии собрали 1,1 млн тонн зерна
15:15 Рапс. Аграрии начали уборку, собрали 129 тыс тонн
15:05 Гречиха. Цены на внутреннем рынке на 3 июля - 16250 грн/тонна
14:55 Cushman&Wakefield разработает коммерческую стратегию проекта "Экополис ХТЗ" Ярославского
13:55 Политика правления НБУ тормозила социально-экономическое развитие – глава Совета НБУ
13:25 ЕБРР выделил кредит 7 млн EUR группе компаний “Grain Alliance”
13:20 Рынок сахара от SESVANDERHAVE
13:15 Винницкий МЖК возобновляет работу после ежегодного планового капитального ремонта

АГРАРНАЯ НЕДЕЛЯ В ЦИФРОВОМ ФОРМАТЕ



ЧИТАЙТЕ ON-LINE




НовостиНовости-ЭКОНОМИКА - Новости-АГРОБИЗНЕС - Новости-ПОТРЕБРЫНОК - Новости-КОМПАНИИ - Новости-ЗА РУБЕЖОМ - Новости-ДОСУГ
ПубликацииИтоги недели - Актуальная статья - Законодательство - Пресс-релизы - Анонсы - Досье - Семена - Бизнес-справка - Инфографика
ПодпискаАграрная неделя - Агрообзоры - Продукты
РекламаРеклама в журнале - Реклама на сайте
ПроектыСПЕЦПРОЕКТ МРИЯ - КЛУБ KUHN - ФОРУМ "AGRO-2013" - МОЛОЧНЫЙ МИР-2008 - УДОБРЕНИЯ-2010 - КОНКУРС. АГРОБАНК
СтатистикаПолевые работы - Запасы продовольствия
Для клиентовАгро Перспектива - Аграрная Неделя - «Агро Новости» Daily - «Зерно & Цены» - Агро+ «Зерно» - Агро+ «Зерно» (Monthly) - Агро+ «Масличные» - «Масличные & Цены» - Масличные (Monthly) - АГРО+ Молоко (Weekly) - «Молоко & Цены»  (Daily) - АГРО+ Молоко (Monthly) - Агро+ «Сахар» - «Сахар & Цены» - АГРО + Сахар (Monthly) - Агро+ «Мясо» - АГРО + Удобрения - Прайс Агро - Цены и торговля
АГРО ТВПЕРСПЕКТИВА - КРАЩИЙ ГОСПОДАР - СІЛЬСЬКИЙ ЧАС - АГРОКОНТРОЛЬ - МИНСЕЛЬХОЗ РОССИИ - ДРУГОЕ
О НАСО нас - Контакты - Наши вакансии - Новости сайта - Сервис сайта
2002 -2020 © ООО «Аграрика»
Все права защищены. Копирование и использование материалов разрешается
только с указанием гиперccылки на сайт www.agroperspectiva.com,
как на источник информации.