Ринок сої у звітний період продовжив зростання. Котирування сої, соєвого шроту та соєвої олії в Чикаго підвищилися, причому ціни на сою досягли максимального рівня більш ніж за два з половиною роки.
Основними причинами зростання стали активні закупівлі американської сої Китаєм, погіршення стану посівів у США та побоювання щодо потенційної врожайності американської сої. Додаткову підтримку ринку надали зростання цін на пшеницю, кукурудзу, соєву олію, соєвий шрот і нафту, а також геополітична напруженість на Близькому Сході.
Водночас потенціал подальшого зростання стримують очікування рекордного врожаю в Бразилії, зміцнення долара США, фіксація прибутку інвесторами та слабші показники американського експорту за окремими тижневими показниками.
США: погіршення стану посівів підтримує ціни
Одним із головних факторів підтримки ринку залишається ситуація з американським урожаєм.
Станом на 30 серпня лише 58% посівів сої у США оцінювалися як добрі або відмінні, проти 60% тижнем раніше та 65% роком раніше.
Додатковим сигналом стало зниження оцінок урожайності. Опитування фермерів, проведене Allendale Inc., прогнозує урожайність сої у США в 2026 році на рівні 52,6 бушеля з акра, тоді як остання оцінка USDA становить 52,7 бушеля.
Таким чином, ринок дедалі уважніше оцінює можливість зниження фактичного американського врожаю. Оновлені оцінки USDA очікуються 11 вересня, тому цей звіт може стати важливим фактором для подальшого руху цін.
Китай підтримує американський ринок
Важливим позитивним фактором залишаються закупівлі американської сої Китаєм.
За звітний період USDA повідомило про продаж приватними експортерами 520 тис. тонн сої до Китаю з поставкою у сезоні 2026/27.
Крім того, було продано ще 385 тис. тонн американської сої у невідомому напрямку з поставкою у новому сезоні.
На тлі побоювань щодо врожаю США такі продажі підтримують ринок, оскільки демонструють наявність активного попиту на американську сою.
Додатковим позитивним фактором стали загальні експортні продажі. За тиждень до 20 серпня вони становили 2,552 млн тонн, проти 1,808 млн тонн тижнем раніше.
Водночас американський експорт має слабкі місця
Не всі експортні показники були позитивними.
Ситуація з американським експортом залишається неоднозначною: з одного боку, є великі нові продажі, з іншого — фактичні відвантаження за окремими тижнями поки не демонструють такої ж сили.
Бразилія: головний фактор, який стримує подальше зростання
Головним фактором, який не дозволяє ринку повністю перейти до стійкого висхідного тренду, залишається Бразилія.
За прогнозом StoneX, виробництво сої в Бразилії у сезоні 2026/27 може досягти рекордних 183,5 млн тонн, що вище попередньої оцінки 183,1 млн тонн.
Підвищення прогнозу пов’язане з кращими очікуваннями щодо урожайності, зокрема у штаті Ріу-Гранді-ду-Сул.
Таким чином, світовий ринок одночасно отримує два протилежні сигнали: американський урожай викликає дедалі більше побоювань, тоді як Бразилія очікує рекордний урожай.
Саме ця різниця зараз є одним із ключових факторів формування цін.
Європейський Союз
Ситуація в ЄС також створює певну підтримку для ринку.
Expana знизила прогноз виробництва сої в ЄС-27 у сезоні 2026/27 до 2,6 млн тонн проти попередніх 2,7 млн тонн. Це на 10,3% менше, ніж у сезоні 2025/26, коли виробництво становило 2,9 млн тонн.
Площі під соєю оцінюються в 1,0 млн га проти 1,1 млн га попереднього сезону, а урожайність — у 2,6 т/га проти 2,7 т/га.
Одночасно Європейська комісія збільшила прогноз імпорту сої до ЄС у сезоні 2026/27 з 13,9 до 14,5 млн тонн.
Це свідчить про зростання залежності європейського ринку від імпортної сої на тлі зниження власного виробництва.
Втім, фактичні темпи імпорту на початку нового сезону поки відстають від минулорічних. Станом на 30 серпня ЄС-27 імпортував 1,87 млн тонн сої проти 2,49 млн тонн роком раніше.
Також нижчими були темпи імпорту соєвого шроту - 2,65 млн тонн проти 3,47 млн тонн роком раніше.
Соєвий шрот
Соєвий шрот протягом звітного періоду також дорожчав.
Експортні продажі американського соєвого шроту за тиждень до 20 серпня становили 427,5 тис. тонн, що відповідало очікуванням ринку.
Додатковим позитивним сигналом стали великі продажі до Європи: по 100 тис. тонн шроту до Німеччини та Нідерландів із поставкою у сезоні 2026/27.
Водночас відставання імпорту шроту до ЄС від минулорічного рівня свідчить про те, що європейський попит поки не є однозначно сильним.
Соєва олія
Котирування соєвої олії також зросли разом з іншими товарами соєвого комплексу.
Її підтримували загальне зміцнення ринку олійних, зростання цін на нафту та позитивна динаміка соєвого шроту.
Таким чином, цього разу зростання було комплексним — дорожчала не лише сама соя, а й продукти її переробки.
Спекулятивний фактор
Додаткову підтримку цінам забезпечили дії фінансових інвесторів.
Водночас велика кількість довгих позицій створює і ризик корекції, якщо нові фундаментальні дані не виправдають очікувань трейдерів.
Основні фактори ринку
Підтримують ціни:
активні закупівлі американської сої Китаєм;
погіршення стану посівів у США;
ризик зниження урожайності американської сої;
сильні експортні продажі США;
зростання котирувань кукурудзи та пшениці;
зростання соєвої олії та соєвого шроту;
високі ціни на нафту;
геополітична напруженість;
збільшення прогнозу імпорту сої до ЄС;
збільшення довгих позицій спекулянтів.
Стримують зростання:
очікування рекордного врожаю сої в Бразилії;
зміцнення долара США;
слабші показники експортних інспекцій США;
відставання імпорту сої та шроту до ЄС від минулорічних темпів;
технічні продажі;
фіксація прибутку інвесторами.
Детальніше про ринки олійних — у АГРО+Олійні З питань надання інформаціії на регулярній основі звертайтесь: client@agroperspectiva.com або 0675964652 (Viber, Telegram).
